2022.05 2010年百倍市盈率的比亚迪,调整到2021年股价才再创新高。2007年近百倍市盈率的招商银行,调整到2017年10倍市盈率,股价才再创新高。2007年百倍市盈率的贵州茅台五粮液,调整到2015年10倍市盈率之后股价才再创新高。2013年百倍市盈率的白云山,调整到2022年10倍市盈率,股价还没新高。1999年近百倍市盈率的可口可乐,调整到2011年10倍市盈率出头,股价才再创新高。1998年近百倍市盈率的五粮液,调整到2005年十五倍市盈率,股价才再创新高。1970年代很多百倍市盈率的漂亮50,到了1980年代很多才股价再创新高,也是从近百倍市盈率调整到十几倍市盈率。
百倍市盈率买爱尔眼科,通策医疗,恒瑞医药,片仔癀,金龙鱼,海天味业,比亚迪,宁德时代的机构和散户,现在没赚钱的原因,不是公司不好,公司非常好,就是买贵了。有那么多十倍市盈率的好公司不买,干嘛去买过去几年涨幅巨大而且估值高高在上的公司,而且期待这些公司还会大涨?
100倍高估值累计涨幅过大也是一种非常大的风险。一旦下跌就会有三五年起步甚至8之12年的周期。会让你痛苦煎熬或者崩溃。确实如此!
只买消费垄断。帝亚吉欧今天的估值是25倍,中证白酒估值是35倍,你告诉我白酒股极度低估?我2018年买的时候帝亚吉欧有30倍,茅台那个时候20倍,那才叫极度低估!
2022.06 商业模式最好的贵州茅台。贵州茅台就曾经从101PE跌到过8.3PE,而后又回到过70PE。贵州茅台增长最缓慢的四年,是2013年到2016年,利润从150亿到160多亿,当时市场普遍认为贵州茅台未来高增长不在,利润上200亿都很困难,因此给了贵州茅台十倍市盈率。但是此时反而是买入茅台股票最佳时机,后来六年贵州茅台利润涨四倍估值涨五倍,股价大涨二十倍经历了戴维斯双击。只买消费垄断。