各位中小投资者，大家下午好，我是鹏哥。之前发的一篇文章作为给大家提供财报分析的小科普的开端。我认为进行财报分析首先注重的是“排雷”，其次才是价值考量。对于初入股场的新人来说更应如此，因为只有如此才能使得我们行稳致远。所以在这一系列的财报特性分析中，我们前面始终谈风控面，成长面和价值面放在后面。
公司分析中，下面两点是我们需要警惕的特征
靠大量的复杂对外投资驱动发展：
经常因为各种原因四处大肆投资，从土地到楼房到矿场或者其他五花八门的东西。这种业务通常是在讲一个故事，并且用一个接一个的投资来续写这种故事。通过复杂的投资后，资产异常复杂难辨。这种业务特诊是财务陷进的高发地。
子公司连环套：
这是上一类的变种，其结果与复杂投资类一样都使财务结构异常复杂，让人一头雾水而难以发现造价或者利益传输的证据。但区别是这种公司往往设立了大量的子公司，业务在这些子公司里像走迷宫一样乱窜，最终拧成一股麻绳，其中的关系外人难以窥见。