说说永和
有不少球友通过制冷剂了解到永和股份，认为90亿的市值严重低估，这其实是一个大坑。
以三代制冷剂的配额来算，永和大概5万吨，真正涨价能带来利润的大概3.7万吨。227用于灭火剂，152做为原材料，因pvdf的大量投产基本不缺。
以一季度3700万利润来看，这个业绩实际上很差，制冷剂销量2万吨，以巨化1/3的销量利润却只有1/10，这实在是说不过去。
细看2023年报，大概能看出端倪。邵武永和亏损7000万，下半年依然没有好转。金华永和下半年利润6000万，与上半年13000万相差甚远。
邵武永和这个项目，投资23亿，按照招股书的释义，建成后投产聚合物3万吨，4万吨R32，营收46亿，利润5亿。现在来看，大部分成了无效产能，R32无法计入制冷剂配额，聚合物价格下跌，亏损不止。
聚合物相比于制冷剂，是个小众市场，截止20年，HFP全国产能不过5万吨，FEP2万吨，市场上头部厂家每家产能三五千吨不等，利润相对平和。23年初邵武永和投产后，3万吨HFP，1万吨FEP远远超出了市场吞吐能力，HFP投产，价格快速下滑，6万5降到了3万5，FEP则从11万降到了7万。
产能大于需求时，价格的快部下跌会侵蚀掉大部分利润。譬如光伏行业。
大多数时间，利润增长推动股价的上涨，其它因素影响不大。定增压制股价，董事长增持股价能涨，不过是心里安慰。真正能带来利润暴增的机会，突发事件比如19年的猪、20年的口罩，国家政策比如ETC强制安装，制冷剂的配额。
以永和3.7万吨配额，现在制冷剂的价格推算利润，大概4亿，这部分是确定的。萤石矿未开采，聚合物亏损，24年利润实际增长空间有限，现在的股价着实不算低估。
有一个坏消息，FEP价格从年初7万降到了6万。冬天，还会更加寒冷。
