$中国平安(SH601318)$ 这个可转债设计的很特别。
对于债权人，有债券的0.875%打底收益，还有一个平安港股的上涨期权。
平安也不亏，溢价回购权算起来就是一个正常利率的美元债，以后人民币升值了汇率上能省一笔，可转债的转股价一般是市价，现在溢价20%股东这边也说得过去。
投资人必须要非常看好平安才行，公司债本身风险偏大，而且相比5%的美元存款利率，损失了4%多的机会成本。可能的收益来自于两点，平安溢价回购有7.5%以上的年化收益，是非常好收益的债券，如果平安因为基本面好转股价重回巅峰，收益更高。
平安应该是需要美元，但业务都在国内，申请35亿的额度应该也不容易。可转债这个模式对公司有利，股东权益确实会损失一点点。
我觉得这不是大事，希望能跌多点，可以有个更好的复投价格。
对于平安这种体量的企业，太细节没意义。核心很简单，平安是保险龙头现在看不出任何崩盘迹象，6%的分红已经计提了绝大多数利空，信就闭着眼买，不信就别买，去找自己愿意信的公司。