宏观经济形势、股市大盘都处于低迷期，医药股又赶上集采发力，于是估值大幅下行且长期处于底部区间，在短视认知和悲观情绪的市场氛围中，再强的业绩、再大的利好都无济于事，价值与价格形同陌路，“你走你的独木桥，我走我的阳关道”！
然而，市场的有效性迟早要恢复。作为一个有机系统，股市的运行机理虽然难以理解，但其基本规律却可以信赖：股价围绕价值上下摇摆，盛极转衰，否极泰来！市场的长期有效性，就是依托于短期的无效性才得以“涌现”。
具体到医药股，药物集采发力，固然对公司价值增长造成暂时影响，但市场需求空间的无限性以及生物科技跨国竞争的紧迫性，为药企的持续快速发展提供了底层的逻辑支撑。集采的目的，能够与上述逻辑相违背吗？何况，面对生态环境日益恶化、传染病疫情频发的局势，哪个国家的政府敢忽视医药企业发展的重要性？
其实，集采的主要目的之一就是通过整顿规范市场环境，推进药企之间的公开公平竞争。把用于“回扣”的营销费用降下来，投入到药物研发费用去，让药企之间的竞争通过药物创新来实现，进而加速市场出清，推进医药行业向头部企业集中，最终实现行业健康持续的长远发展。
当然，在政策发力初期，不排除少数政府职员，为了追求政绩、捞取政治资本，在集采过程中出现操之过急、夸大其词的行为。但任何政策都会在不断试错、不断修正过程中趋向完善，个别政府职员的极端行为，绝对不会成为主流，更不会一条道走到黑。
看透基本道理和底层逻辑，构建扎实的投资信念和稳健的操作策略，才能在漫漫熊市中经得住股价下跌的无情打击，才能在“鬼哭狼嚎”的噪音干扰中保持定力。
股票投资的高难度与投资收益的冥律分布是相符相成的。如果还存有在股市中能够轻松获益的幻想，那么大概率会成为股市无情杀戮的牺牲品。要想在股市中胜出，就得经受住最大的打击与考验，难忍能忍，难行能行，成为熬到最后的“剩者”！$长春高新(SZ000661)$ $恒瑞医药(SH600276)$ $华兰生物(SZ002007)$
