去年 11 月 25 日，个人养老金正式实施，可以买以下四类产品：养老存款、养老理财、养老保险和养老基金。
其中储蓄存款和养老保险是保本的，但收益会比较低，适合追求本金安全的朋友；养老理财和养老基金是不保本的，长期看收益可能会更高，适合追求收益而让渡一些安全性的朋友。
一年过去了，不知大家当时选的是哪一类呢？
回顾这四类产品，大家又有一次重新选择的机会啦。
养老存款
养老存款就是储蓄类产品。在老徐开户的银行，有 6 种方案可选。
利率从 1.75%-3% 不等，而且只是单利，不是复利，也就是说利息不能再算利息，只能一直用本金算利息。
这在短期一两年内没什么影响，但拉长到一二十年的长度，影响可就大了，最后得到的利息要少上很多。
而且利率并不是长期锁定的，每过 5 年都得根据当时的情况进行调整，而未来的利率大概率会越来越低。
还有一个问题是年龄限制。按产品期限，特定养老储蓄分为 5 年、10 年、15 年和 20 年四档，而对客户的要求是，实际年龄＋产品期限大于等于 55。
也就是说，5 年期产品只有 50 岁以上的才能买，10 年期产品须 45 岁以上，15 年期产品须满 40 岁以上，20 年期须 35 岁以上，而没到 35岁的朋友没有产品可以买。
所以储蓄存款算不上一个好的选择。
养老理财
养老理财是这几年才出的新鲜事物，2021 年 9 月开始试点。
今年他们的表现较好。当前存续的产品均为公募开放式净值型、最短持有期产品。
以稳健为主要特征，大部分为固定收益类产品，产品风险等级基本为中低风险和中风险。
由于每个银行推荐的理财产品不同，这里不作具体推荐。
不过，要考虑到银行理财也是不保本的，所以理论上依然会有亏损的可能性。
养老保险
养老保险采用保底+浮动的收益模式，最终的结算利率=保底利率+浮动利率。
保险公司会给定一个保底利率，即使实际的收益没有达到保底利率，保险公司也会自己拿钱垫上，至于浮动利率，那就看保险公司的投资能力了。
从运作方式上看，每款保险都分为稳健型、进取型两个账户运作：
稳健型账户保底利率高一些（普遍在 2-3%），浮动利率则低一些
进取型账户的保底利率会低很多（0-0.5%），浮动利率会高一些
当然，最终长期的结算利率应该还是进取型账户要更高。
以收益情况来看，首批 7 款可购买的保险产品去年实际结算利率整体处于 4%-5.7% 区间。
其中，稳健性账户结算利率处于 4%-5.15%，进取型账户则整体处于 5%-5.7%。
这个数据比起养老基金，确实也好了不少。
当然在我们实际投资中，不是只能二选一，而是可按一定比例同时投资两个账户，这个比例能自己定，比如四六开或者五五开，都可以。
另外，我们有每年一次的账户转换机会，可以重新分配两个账户的比例。
友情提示两个不足之处：退保问题和领取年龄。
退保问题分为两种情况：开始领取养老金之前和开始领取之后。
先说领取之前的情况，交了保费后 5 年内退保无法全部拿回本金，更不用说利息了，6 年后退保能拿回本金+部分利息，但最多只能拿回 90% 的利息，另外 10% 就被扣掉了。
至于开始领取之后，情况就更糟了，直接没法退保，只有两种特殊情况可以退保：患重疾或是意外伤残 1-3 级。
领取年龄的问题是，所有产品都是在 60 岁后才可以领取，这对女性朋友不太友好，毕竟很多女性 55 岁就退休了，但也得等 60 岁后才能开始领，中间有 5 年就没有养老金。
养老基金
入围个人养老金产品库的都是FOF基金，也就是Fund of Funds，可以理解为基金的基金，这种基金不是直接投资股票债券，而是投资其他基金，然后其他基金再去直接投资股票债券，这样进一步分散了投资范围，降低了投资风险，非常适合作为养老基金。
FOF基金分为两种类型，目标日期型和目标风险型。
目标日期型基金的名字里带年份，比如华夏养老目标日期 2035 三年持有期，是专为在 2035 年左右退休的人设置的，如果名字里有 2050 的，就适合 2050 年左右退休的人来买。
这些不同年份的基金主要是资产配置上的区别，目标日期型基金的投资策略是，随着时间越接近目标日期，股票仓位越来越低，在资产配置上越来越趋向保守，避免在快退休是出现大的资产波动。
比如 2035 年的基金，随着离 2035 年越来越近，它的股票占比降低、债类占比升高，对回撤也会越来越重视。
而且就当下这个时间节点来说，2035 年的基金它的股票占比就要比 2050 年的低，因为 2035 年的基金离目标日期只有十几年了，而 2050年的基金还有二十几年。
另一类是目标风险型基金，名字里不带年份，但有“稳健”“平衡”“积极”这样表示风险的字样。
根据Wind数据显示，截至 11 月 17 日，个人养老金基金共计 171 只，其中仅有 31 只收益为正，近八成产品收益为负。
去年买入基金的朋友，想必也深有感触吧。
唯一值得安慰的是，相比于A股市场的大幅波动，以及偏股混合基金 10% 左右的跌幅，个人养老基金还算抗跌的。
写在最后：
个人养老金实施一年后，开户数超过了 4000 万，但实际缴费者，仅为 1000 万。
再加上去年买了养老基金的朋友，看着绿油油的数字，可能对此存钱方式更为存疑。
好在养老理财有多渠道、多方式，大家先有了配置商业医保和储蓄养老的意识，再选择最适合自己的。
本文作者：徐老师，毕业于复旦大学，北美准精算师，中国精算师协会创始会员，复旦大学精算硕士客座讲师。