是否理解“买股票就是买公司”，决定了你在买什么公司、以什么价格买入后，能否正确面对企业的业绩波动和股票市场的价格波动，并长期持有。
————散户乙
♥散户乙：真正理解“买股票就是买公司”的人不多（2018-1-6）
老调重弹“价值投资”。
价值投资的核心和精髓就一句话：“买股票就是买公司”。
这八个字通俗易懂，大多数人看一眼就以为自己理解了它的意思，但就我这么多年的观察，真正理解的人不多。
大多数人认为，价值投资的核心是：买什么样的公司？以什么样的价格买？我认为这只是价值投资的前提。
（1）买什么样的公司，决定了投资是否错误。比如早年买某公司，当时无论多便宜，最后都是贵。
（2）以什么样的价格买，决定了短期是否买贵。比如早年买茅台，无论多贵，最后都是便宜的。
（3）巴菲特天天看财务报表，说明财务很重要，但一个专业会计并不会成为投资高手。
而是否理解“买股票就是买公司”，决定了你在买什么公司、以什么价格买入后，能否正确面对企业的业绩波动和股票市场的价格波动，并长期持有。
我举一个例子。前两年我在东方财富老窖论坛遇到一位朋友，在老窖20多块钱的时候，他经常发帖，帖子的内容基本上说的是：
老窖有一个好生意，毛利高，有现金流，无负债，市场不好时存货不贬值等等，然后展望白酒复苏老窖的业绩可以支持股价在2017年底到50块，目前20多块价格低估。可见，他其实已经知道要买什么样的公司，以及以什么样的价格买。
然而，在老窖股价快到30块的时候，他突然发帖要抛（卖）出老窖，他的理由很简单：现在老窖的股价突破30块还太早，业绩没那么快跟上，结合盘面K线，三十块反复多次不过，是强阻力。先抛（卖）出，等股价回来，再低位买入。
我当时和他的聊天记录还可以查到，我大致说的意思是：你的优点是聪明，缺点是太聪明。他后来就再也没在老窖论坛发帖了。
这就是典型的没有真正理解“买股票就是买公司”。
巴菲特对此曾举过类似例子：如果你开了一个价值一百万的餐馆，有一天有人来办公室敲门要50万买这个餐馆，你一定不会卖。第二天，又有一个人来要40万买，你当然更不会卖，那人说，如果你今天40万不卖给我，明天会有人30万来买，你听了这话一定会用棍子把他赶出去。可是在股票市场，这样的事情天天发生。
♥散户乙：（2017-03-02）
散户乙：大哥看盘（网友名字）去年早些时候，曾预言老窖2016年底到35，2017年到50。如果仅此而已，他就是个高手。但他非要预测几天的波动，比如26会回调到24，这就让他沦为低手。这是我当时给他的回复：放着模糊的正确不坚持，非要去犯那精确的错误。 我也是服了你。好好的能人不做，非要做神人。
♥散户乙：买了公司：把分红作为盈利（2019-2）
既然买股票就是买了企业的一部分，那么，我每年的盈利，就不能再看股价上赚了几块钱，而应该像一个真正的股东那样看企业的分红。
每年投资的盈亏百分比，就不能再按股价年初年尾的差价来计算，而是应该看每年我的股东权益收益率是多少。
你看，我的投资维度变了，衡量盈亏的坐标也就变了。高卖低买，趋势，牛熊，也就不再是考虑因素。
当然，我不排除换股，也不排除抛出。但这种机会是可遇不可求的，不用天天关注。
♥2019-1-1刚看了乐趣兄的2018年总结，他按照股价总结，身家缩水20%，他老婆就说：那明年我们花钱省点。
他按照股东的角度总结：今年茅台经营很好，明年会更好，分红会跟多。
他老婆就有点懵，撂下一句话：那我就不懂你这帐是怎么算的了。
♥散户乙：买了公司，所有思考要转变（2022-4）
为什么对我来说：“买股票就是买了公司的一部分”这句话最重要？
因为这句话对我来说，意味着走到了另一条路上。
我的所有思考将发生改变。把目光从聚焦市场改为聚焦公司。我买了公司的一部分，就是真正的股东，这时我的思维重点就是：公司长期能给我带来多少回报。
第一：公司所在行业长期会如何？
第二，公司长期会如何？（很多公司与行业不同步甚至反向哦）
第三，公司长期股东权益回报率是多少？
第四，目前股价买入（唯一与市场有关的因素）何时可以低于净资产？
第五，公司负债率多少？毛利率多少？公司是以净资产赚钱还是靠负债赚钱？公司的盈利能力是否脆弱。
第六，很多人担心小股东没决策权，赚了钱你又没分配权，把自己当股东不现实。所以我很看重分红率。
第七，既然以公司盈利为自己回报。那你持有一年，就得到一次，持有两年就得到两次，持有N年就得到N次。当然是持有越久得到回报越多。
第八，上述这些都看懂了后，得出的回报率比你目前目所能及的其他投资回报率高，就买入。看不懂的，也就有了：不懂不做。这一重要原则。
第九，现价你觉得很划算，可以买入了。然后再出现大跌，就有了另一条重要原则：别人恐惧我贪婪。
第十，当你看到每年公司都在按照你的预期盈利，保证了你当初投资公司的回报率，也就有了另一个重要的原则：股价波动不是风险。
总之，你所能说出的价投所有重要原则，都由此派生出来的。
♥散户乙：买了公司，要关注法人治理结构（2023-10-20）
我们除了之前说的外，还要具体看公司治理情况，大股东利益是否与小股东一致等。
说到这里，就说到我为什么不太愿意买那种夫妻老婆店和私人大股东说了算的企业。
你看茅台和老窖这种公司，大股东其实就是当地国资委，当地政府对他们的要求其实和我们小股东的诉求大方向基本一致。
分红剩下的钱除了扩大生产外，也主要是技术改造等。其中难免有点当地的面子工程，袁仁国也只能偷着腐败一下，出厂价批酒拿好处，说到底也没损害公司利益。
总体来说，没分红的钱可能被挪用，或用的效率不高，但绝对不会没了。
大股东是一级组织，不是个人，没有人会为了集体利益而犯法。个人大股东则不同。