假设茅台现在90元，每股净资产30元，净资产收益率30%,那么实际收益就是：0.3×30÷90=0.1假设茅台不分红，收益全部转为净资产，那么3年后净资产多少呢？30×1.3×1.3×1.3=65.91，也就是说增长了一倍，是原来的2倍多点。假设股价不变，0.3×65.91÷90=0.2197。