短期之内市场想要摸到春节前的高点并不容易，除非利率水平继续降低，这才能让盈利跟上估值。因为之前的高点，风险溢价水平已经相当于15年中和18年初的水平。
按照美国国债收益率衡量的沪深300指数风险溢价
按照中国国债收益率衡量的沪深300指数风险溢价
我们认为消费类还是处在非常贵的位置，未来的期望收益很低。
按照中国国债收益率衡量的中证消费指数风险溢价
按照美国国债收益率衡量的中证消费指数风险溢价
美联储开完会，黄金白银就跳
国储进一步表示要抛铜，铜也跳
原油也撑不太住了
已经警告过了，赌升值久赌必输
A50还是很跟汇率的
茅台也很跟
美国讨论生物柴油掺混政策放宽，豆油和棕榈油大跌，连带玉米豆粕一起下跌，再加上生猪价格跌跌不休导致养殖需求下滑，这反而进一步使得通胀压力趋缓。
今天收盘前一小时，焦煤期货跌了近4%,这一轮反弹螺纹钢几无表现，反而焦、矿更强势，钢铁股利润预期可能要下调。
当然，辅导班的万亿赛道毁灭的更快，学而思的股价已经快打2折了，也就是过了个年而已。
中国五月的经济数据是不及预期的，实际上也是政策更偏向“拆弹”的考虑，再加上G7会议明确以中国为假想敌，市场情绪消退实属正常。正如开头两图所示，虽然整体市场估值不贵，但部分“头部”还是贵的离谱，做好预案，谨慎行动。
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