从另一个角度来看，传统做多模式下，择时本质上都是在低波动率提升为高波动率时入场，在波动率下降时离场，左右侧的区别在于按照隐含波动率还是历史波动率作为基础。在多空模式下，叠加了一个非方向的维度，但由于通胀存在，股权自身有天然的多头倾向，这就涉及到市场预期的贴现周期，A股宏观变量太过不稳定且不可测程度太高，必然导致贴现周期极短，体现为向上波动率高且迅疾而向下波动率低而迟缓，即所谓的牛短熊长。这反过来有利于波动率卖方。
这一年间，这种状态逐渐在改变，部分原因大概是股票实在太多了，而且越来越多，指数成分变得相对稀缺起来，因为可以从高一维去交易，在保有长期股权增值收益的时候，定期通过衍生工具去收割情绪波动率，无论是向上还是向下。场外期权，可交债，可转债，定增，无一不是含权工具。更遑论指数期货期权升贴水带来的额外加成了。体现在个股价格趋势上，则是越来越持续有效，自我加强，直到外部力量扭转强烈的势能。这样当然对长期投资者更有利。