回复@terryp57: 转//@terryp57:回复@主观的观:谢谢分析。
1. 前期与机构交流过，因此大部分信息基本了解。
2. 今年是财务洗澡的良机，要出减值，就是今年出。任何一个合格的cfo 都会这么做，今年出利润也没用，股价拉不起来，并购也做不了，出减值是务实的选择，有利于2024年出业绩。
3. 基本面还是比较扎实的，其中营收，新注册全日制学生，EBITDA 三个+18， 佐证基本面扎实。学生增加+提价+国际化，这三个进程都在推进。
4. 对于一个大公司ce and cfo, 最关键的考虑是公司持续成长和存续。这里面和银行的关系很重要，公司有现金不等于就在合适的时机有特定的资金或者外币（比如美元/港元）。这个利息成本是生存的费用，不是说想不给银行就不给的。缺乏流动性和银行支持的后果，看看地参。
5. 没有资本投入和资源投入，就没有市场份额和市场竞争竞争力。教育也是在供给侧出清的过程中。投资者对减派息比例不满，但这本身也是公司的一个态度，能够理解。在行业这么困难融资成本这么高的时期，真金白银派5+股息率，后续如果减少投入和减息时期，股息回报率是多少？
我整体看，是合格水平以上的业绩，龙头表现很稳健，这份财报也是精心调整过的，三个18就是例子。