业务现状:
2023年枯水年,外购电量同比增长46.59%,同时固增公司康坞电站投产,成本增加。
2023年毛利率大幅下滑,主要原因还是枯水,外购电占比高。
同行对比:
$乐山电力(SH600644)$ 、$郴电国际(SH600969)$ 可比性更强,都是地方水电,需要大量外购电力,长江电力是为了看看巨无霸的力量。这里面值得玩味的是人均薪酬,西昌电力这么滋润啊!
估值:
估值看看就好,炒的也不是估值,资金没选择郴电国际,命不好喽。
市场关注点:
公用事业涨价。
之前的市场逻辑是:经济不好,需要降电价,降低企业成本,现在反过来了。时代变了,又何止是电价。