关于ST股重整的再认识
ST中利开始申请重整了，一切才刚刚开始，需要的是保持耐心和定力。有时间关注股价的涨跌变化，不如重新对重整股的知识再学习，再认识，来提高自己的认知：
一、什么是重整：
重整：重整是由陷入困境的企业或债权人按照破产法向法院申请对困境企业进行重整。经法院审查，如符合受理条件即依法裁定受理重整申请，并指定管理人。管理人在完成接管、债权申报及审查等程序后，将制订重整计划草案，并提交债权人会议表决。债权人会议通过了重整计划草案并经法院裁定批准，进入重整计划执行期间。
很多人到现在连重整/重组分不清！简明而要的说：重组是赋能增加资产的，增加业务能力的。重整是处于破产边缘的企业，通过法律途径，豪迈地挣脱债务束缚。重整其实就是一个倒逼机制，企业摆脱债务困境，在政府、法院、管理人、投资人等多方配合下重获生机。
二、ST取得重整路条最少需要经过以下程序：
1、当地政府向管辖法院书面表示同意上市公司重整并出具维护社会稳定预案；
2、管辖法院对上市公司重整申请进行实质审查后致函当地政府表示拟同意受理并逐级上报最高法院批准；
3、当地省级人民政府致函证监会知会该上市公司拟进入重整程序，并表示支持；
4、证监会函复该省级人民政府表示知晓该事项，同时致函最高法院表示已了解该上市公司相关情况并由其依法处理；
5、最高法院根据证监会的来函和下级法院的请示决定是否受理该上市公司重整申请；
6、管辖法院收到最高法院同意受理该上市公司重整申请的批复后函告当地政府，同时裁定该上市公司重整
重整看似简单，但流程是极度的繁琐。光取得重整路条至少需要取得地方政府、法院、监管支持，以及最高法和会里的同意。所以在选择重整标的时候尽量选择有地方政府支持的票。拿不到路条重整失败退市的一大把。
三、玩重整票我们的预期是什么？
1、首先你要知道，审批预重整时，债权人、法院、公司各会有一句话：
债权人：债权人以xx公司不能清偿到期债务，资产不足以清偿全部债务且明显缺乏清偿能力，但具备重整价值为由，向法院申请对公司进行重整。
法院批复：若法院裁定受理债权人对公司提出的重整申请并顺利实施重整计划，将有利于优化公司资产负债结构，提升公司的持续经营及盈利能力;如果重整失败，公司将存在被宣告破产的风险。
公司：公司进入预重整程序，有利于公司提前启动债权申报与审查、资产调查与评估、与债权人沟通等基础工作;有利于公司与债权人、(意向)重整投资人 等利害关系人充分协商，全面掌握各方主体对重整事项的意见和态度，尽快制定可行性强的预重整方案，提高后续重整工作推进效率及重整计划(草案)表决通过的成功率。如果公司预重整成功并顺利实施重整，将有利于优化公司资产负债结构，提升公司的持续经营及盈利能力。
2、首先公司要有价值，才会得到法院批复，重整的目的就是改变公司负债结构，也就是净资产为正。有很多公司在重整前，都会做财务大洗澡，计提各种亏空，让公司瞬间爆雷，然后再纾困一点点变好，这样股价就做到了极大的波动，有利所有资本方，这也是ST投资的逻辑。
3、那重整的目的是什么呢？就是解决公司现有债务问题，让公司回归正轨。所以，重整的预期都是一个阶段+一个阶段的，先炒作预重整审批，再炒作有投资人报名，再看投资人实力，再看重整协议，再炒作正式重整审批、资本入驻，最后炒作重整成功，番外篇就是重整结束后，是否投资方会对公司有资产重组预期，那就是借壳上市，但是这个预期都很远，至少要一年以后。
4、操作破产重整股最好的高潮期是招募重整投资人至重整投资人出结果前后，各种传闻会伴随着各路资金促使股价节节攀升至最高点。如重整投资人超预期，会导致资金抢盘，连续涨停板，如重整投资人不及预期，则会导致资金撤离。然后开始一路阴跌，直到预重整转正式重整，可能会拉几个板。再后面投资草案公布，大部分也是跌的，特别是负债高的，到时候转股２倍，市场会直接用脚投票。
四、玩重整股的几个要点：
1、关于重整股提示风险：目前市场上面在炒的重整股，已经申请重整的暂时是安全的。还没有正式公告申请重整的，最晚8月底，如果还是没公告，大资金会跑路。不排除有资金抢跑，所以一定要有清醒的认识。
2、很重要的一条，一定要翻一下公告，看看大股东有没有违规担保，资金占用问题。不把这些问题解决，证监会不会给无异议函。最终的结果还是重整失败。所以有大额违规担保和资金占用的，留个心眼。不管怎么炒，都是击鼓传花的游戏，你要跑在大资金前面。
3、9月还没有申请重整的，重整的概率确实不高了，时间很紧，要在12月31日前裁定重整，在年报前重整执行完毕。从投资效率角度，9月的时间点最好优先选择债权申报、投资人招募阶段的标的，安全，投资人未公布有预期可炒。带星的ST，在11-12月重整被法院裁定完成，这就避免了退市。
4、看控股股东是谁（国资最优，如果是坑爹控股股东要愿意退出），管理层靠谱，政府和法院支持，没有大的瑕疵，如果有违规占用之类，但是当地政府积极支持也问题不大。
5、精选大概率是产业投资人的重整股。产业投资人可以赋能，财务投资人只能提供钱。10个重整股，8个是财务投资人。能赌到很NB的产业投资人那真是中大奖了。极个别中大奖的机会有是有，只是太少了。
6、重整成功的概率大于重整失败，法院裁定受理重整的股基本都上岸。A股重整投资人很多都是投机分子，没人真心实意做实业，他们只想拿到几毛钱一股超低价股票几倍盈利减持，重整之后多数公司还是垃圾。法院裁定重整，如果公司基本面很差，屁事一大堆，重整进展太慢， 免不了重整失败退市。
7、你是正确的，因为你的逻辑是正确的，你的事实是正确的，这也是唯一证明你正确的东西。—巴菲特
通过学习，有种直觉：中利的带星公告和法院裁定重整公告有可能同一天发布，时间窗口3月底。这期间主力会兴风作浪，打压股价，收集筹码。猜测而已。总之：对中利这种赛道风口股，要保持耐心，信心。财富才会来敲门。
