$中粮糖业(SH600737)$ 中糖业绩思考 1 国内糖需求有天花板的不会有大的增长，年需求大约增2%长期看还会下降，中糖市场份额已达大约30% 从主营来说每年有5% 以上的增长已经不错了。2 国外糖市场都有贸易壁垒，且国际糖价长期低于国内，出海目前基本看不到前景，3 番茄这块2023做得很好也比较成熟，是中糖出海发力的方向，因该耐心培育国外品牌度，不能急于靠低价扩大营收，维持稳定的毛利率，番茄业务是中糖利润上台阶的关键。所以中糖不会有大的惊喜，适合稳健预期回报不高的长期投资者。