$天齐锂业(SZ002466)$ 
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【SMM发布8月中国金属产量数据，锂盐供给低于预期】

据SMM数据，受到工厂限电的短期扰动，上游锂盐产量环比降幅明显，较此前预期下调15%，中游正极材料中三元材料同环比齐涨、磷酸铁锂环比小幅下滑。终端销量淡季不淡，需求环比改善超预期，同比维持高增。展望9月，国内锂盐产量有望恢复至峰值，但预期碳酸锂进口量将小幅回落，锂盐供给速度仍将落后于终端需求增速。

上游：
碳酸锂8月产量29150吨，环降4%，同增40%；预计9月产量33194吨，环增14%，同增67%。
氢氧化锂8月产量17316吨，环降13%，同增10%；预计9月产量24417吨，环增41%，同增48%。
8月锂盐冶炼端折合LCE产量44404吨，环降7%。

中游：
三元材料8月产量58598吨，环增6%，同增53%；预计9月产量65567吨，环增12%。
磷酸铁锂8月产量90050吨，环降2.4%，同增152%；预计9月产量107538吨，环增19%，同增183%。
8月正极材料端折合LCE需求量47606吨，环增1%。

终端（乘联会）：
8月新能源乘用车批发销量63.2万辆，环增12%，同增104%。
8月新能源乘用车零售销量52.9万辆，环增9%，同增%。
乘联会上调22年国内乘用车销量至600万辆，预计极端天气带来的产能损失会在9月释放，加之芯片供给改善，生产恢复良好，下游需求有望维持高位。