作者：冷眼审视

回复@点一: //@点一:回复@欢哥投研:其他我不说哈，印力我比较熟，印力里面的商业融资非常充分了，印力的抵押经营贷好几年前就满打满算做了。
印力没并表万科，就是因为印力本身资产负债率高，银行贷款多，利润少。并表影响万科三条红线和ROE经济利润考核。
YY评级这两天刚盘了万科的资产，这家评级公司挺专业的，可以看看。网页链接

引用：

万科除了房地产业务，还有很多优势质的资产。
万科有一块可变现资产：经营和服务型资产。这一部分业务规模接近4000 亿元的资产，且大多是重资产，即商业项目、租赁住宅、物流地产，并且这些资产还未被大量用于融资。
我们再来看看万科所需要现金流在未来一至两年的情况。
万科的自由现...