最近看了指数基金之父约翰伯格的《长赢投资》，他大力推荐投资者购买低费率的指数基金，不知方丈怎么看？其理论基于这样一个假设/常识：
所有投资者从现在开始到‘审判日’为止所能赚取的回报总额，只能是他们所投资的企业在此期间创造的收益总和，故长期而言，伯克希尔全体股东的总收益必然要等于公司的经营利润总额。（巴菲特语）
因此，股票投资收益（股利收益加上收益增长）与市场总体收益（包括投机收益的影响）趋向一致。两者之间出现差异，只是短期现象。
故，股票市场的总收益减去中间成本（如：基金的管理成本、交易股票的成本等），必然要等于全体投资者所能得到的净收益。
综上所述，如果基金换手率越高、相关成本越高，那长期收益就会越低。
故，从这个角度讲，投资者应该选择免费的全市场基金。如：约翰伯格的先锋领航指数基金，按投资者自己的处境，在25-75%的股债比例内进行资产配置。#我问方丈#