$中国建筑(SH601668)$ 4月建筑业PMI环比微升0.1个点至56.3，一季度“制造业和建筑业背离”的特征有所收敛。从结构来看，地产弱、基建升的特点明显。土木工程建筑景气环比上行3.9个点至63.7，为2023年6月以来高点，新订单指数亦环比上行3.8个点，这与高频数据显示的样本建筑工地资金到位率、水泥发运率环比回升表现一致。地产链销售和施工仍偏弱，房地产和房屋建筑PMI环比分别下行0.5和3.2个点，且房建新订单指数环比下行8.1点；表征竣工的建安PMI在4月环比上行2.2个点，但其新订单的下滑显示持续性仍不足。地产领域仍有待于政策进一步因城施策释放有效需求。