国电投集团旗下“煤-电-铝”一体化经营平台：领跑能源行业的先锋
在能源行业的广阔天地中，国电投集团旗下的“煤-电-铝”一体化经营平台——前身为露天煤业，以其卓越的战略眼光和坚实的业务基础，成为了行业的佼佼者。这家公司作为国电投集团唯一的煤炭资产上市平台，经过多年的深耕与发展，成功将业务延伸至电力及电解铝行业，形成了独具特色的“煤-电-铝”联动一体化经营格局。
一、煤电铝一体化，优势显著
该公司凭借其在蒙东和东北地区的褐煤龙头地位，以及煤电一体化的显著优势，在煤炭行业中独树一帜。其拥有的霍林河矿区一号露天矿田和扎哈淖尔露天矿田，核准产能高达4800万吨/年，且多年来产能利用率接近100%，整体价格达到长协价格300元上限。这种“露天煤矿”的开采方式不仅成本低廉，而且安监压力较小，为公司带来了丰厚的盈利。
在电力领域，该公司实现了“百分百”自供煤，这种一体化模式下的成本优势使公司电力板块的盈利水平与稳定性明显领先行业。此外，公司的“煤电一体化”经营模式还顺应了政策导向与行业趋势，有助于有效熨平煤、电周期性波动，实现盈利的持续增长。
二、新能源发电，绿色转型新动力
在新能源领域，该公司也展现出了强大的发展势头。截至2023年底，公司已投产运行新能源发电装机规模达到455.2万千瓦，同比增长109.8%。到“十四五”末，公司规划新能源装机规模将达到1000万千瓦以上，这将为公司带来持续的高速增长动力。
三、电解铝业务，成本优势凸显
在电解铝领域，公司凭借自备电厂的优势，使得电解铝业务的成本明显低于行业平均水平，为公司贡献了大量的营收和利润。目前，公司的电解铝产能为86万吨。毛利在5000元／吨。
四、下半年展望
全年56亿元利润，每股收益2.5元。
$电投能源(SZ002128)$ 对标陕西煤业估值27一30元。
