可能是以下原因：
1、市场环境和行业趋势的影响：
贵州茅台虽然作为白酒行业的龙头企业，其业绩和市场地位较为稳固，但在整体市场环境不佳时，也难以避免受到冲击。特别是当宏观经济环境面临压力，消费信心下滑时，高端白酒的需求可能受到影响，从而影响贵州茅台的股价表现。
相比之下，华润三九作为中药行业的龙头企业，其业务涵盖感冒、皮肤、消化系统等多个领域，相对更加多元化。在医药健康需求保持稳定增长的背景下，华润三九的市场需求相对更加稳定。
2、公司业绩的对比：
虽然贵州茅台在2024年第一季度仍然实现了营收和净利润的增长，但同比增速相对前几年有所放缓。这一趋势在一定程度上反映了市场对公司未来增长的担忧，从而影响股价表现。
相比之下，华润三九在2024年一季度的业绩表现良好，营收和净利润均实现了双位数的增长。这种稳健的业绩表现有助于提升投资者信心，支撑股价。
3、投资者情绪：
贵州茅台作为白酒行业的龙头企业，其股价一直受到市场的高度关注。在股价波动较大时，投资者情绪容易受到影响，从而加剧股价的下跌。
相比之下，华润三九的股价波动相对较小，投资者情绪相对更加稳定。
其他因素的影响：
除了以上因素外，还有一些其他因素可能对贵州茅台的股价造成影响，如市场传闻、政策调整等。这些因素可能导致投资者对公司未来前景的担忧加剧，从而引发股价下跌。
综上所述，贵州茅台跌幅超过华润三九的原因是多方面的。虽然两家公司在行业地位和业绩表现方面均有所优势，但在市场环境、投资者情绪等因素的影响下，贵州茅台的股价表现相对较弱。
