2020年定增新规出台
有的上市公司看到了“圈钱”机会，有的上市公司看到了投资机会。
市场已经饱和，很多上市公司围绕原有主业继续投入的意义不大。
跨界并购有商誉风险，股权投资退出困难，把主业产生的现金流投入其他上市公司定增也是不错的选择，难度更小一些，试错成本也更低一些。
$南钢股份(SH600282)$ $富森美(SZ002818)$ 便是其中的佼佼者！
01 定增市场活跃的上市公司
南钢股份：通过协议转让+定增成为万盛股份（代码：603010）控股股东
南钢股份受让万盛投资7000万股流通股股份，另认购定增10780万股，发行完成后，南钢股份持股比例达到29.98%，为公司控股股东，实控人由高献国家族成员变更为郭广昌。
富森美：建材家居卖场主业提供稳定的可投资现金流
鲁信创投:以创投为主业的上市公司
02 上市公司为什么要投定增
资本配置是管理层的重要能力
优秀的上市公司管理者首先能够开展高效的主业经营活动，其次需要配置从主业产生的现金流，可以分红，也可以再投资扩大生产规模。
很多上市公司所处的行业相对比较传统，市场已经饱和，为了增长而追加投入已经不太可能带来有吸引力的收益。
对外投资新的产业难度也很高，定增由于流动性较好，是上市公司尝试进入一个新行业的敲门砖。
自己做不如参股已经成熟的公司
自己募投或孵化项目，尤其是跨界项目，可能不如选择相关领域一个好的公司参与其定增，以长线思维、实业思维做定增。
宁德时代的三个定增就有这方面的智慧。
上市公司管理层处理资本要像外科手术一般的精准，始终把可以获得的资本引向最有效率、收益最高的项目，从而使得股东价值得以提高。
通过定增投资可以快速进出一个行业
而自己募投或者深度参与，想退出是不容易的
上市公司还是非常好的低成本融资平台
上市公司除了主业可以创造现金流，基于主业还可以从资本市场和银行等金融机构低成本举债
低成本资金使得投资也更有优势
03 结束语
很多上市公司在其所在的领域做到了极致：善于管理、营销、产品开发，但实控人缺少在不同行业寻找机会的能力，也很难以跨界的视角看问题，从而形成全新的方法体系。
南京钢铁背后是拥有强大投资能力的复星集团，因此得以走在上市公司对外定增投资的前列。
拥有稳定现金流的富森美也在积极探索。
希望有越来越多的上市公司通过定增熟悉其他公司、行业和赚钱密码，在此过程中形成全新视角。
这些视角和投资经验可能反过来帮助其主业更好的发展，公司市值也能有所突破。
笔者简介：南京大学经济学学士，复旦大学MBA。专注于PIPE投资，累计主导过40余家上市公司定增、可交债、定向可转债的投资；
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