之前只是觉得理文大股东一贯不错，玖龙不确定好不好人。

玖龙和理文这2个股，长期ROE玖龙稍高一点点，负债率大家几乎一样，PB大家也几乎一样，分红率理文稍高一点，综合这几方面来看估值差不多，我个人爱好偏爱理文系，因为我在$理文化工(00746)$ 上曾经赚了不少钱，另外，很喜欢理文高管说过的一句话：隧道的尽头看不到光明（大意）。

头痛就对了，不付出点身体代价怎么赚钱。

理文有红分，陪它熬多2年也无妨。

理文近3年的平均折旧率约为4%，$玖龙纸业(02689)$ 约为4.3%，如果按4.3%折旧，理文一年的税前利润约少一个亿，相对正常时期30-40亿利润来说，影响不大。

潘总，玖龙纸业怎么看？按峰值利润拍，不到2倍PE了。

我觉得这轮造纸周期才走到上轮周期的2013年、2014年；2016年才开始进入景气周期。还有2年要熬

周期性行业有点头疼

折旧低

还有理文化工也不错，负债更低，今年一季度甲烷，双氧水那些都涨价不少，雪球也没啥热度。

这种周期怎么分析左侧

有息负债很高，现金流看起来不错。

还不够

底部还没亏钱确实有一手，不过他也没怎么扩张所以是没亏的原因之一

可以开始关注了