北京时间2021年月11月18日，阿里巴巴发布2022财年第二季度业绩，烈士暮年，壮心不已，仿佛看到了一个不服老但却身影日渐佝偻的英雄，主要情况分析如下：
1、总体观点
（1）整体来看，阿里巴巴业绩表现超预期承压，虽然整体营收仍能维持近30%增速，但结合2022财年业绩指引，未来两个季度营收增速将放缓至10%-15%区间，证实此前市场的担忧，消费疲软果然给了阿里致命一击。
（2）具体来看，对于电商板块，3P平台业务收入增速降至3.4%，明显低于GMV增速，管理层言明主要缘于商家支持计划，同时称未来两个季度仍将持续，想抄底的可以暂时灭了这个想法了；而对于云计算板块，分部收入增速从29%增至34%，真真属于难得的亮点，但今年痛失字节大客户的情况下增速也没看头，增长还得要看22年。
（3）盈利层面，传统平台电商EBITA实现盈利522亿元，同比增速竟然由正转负为-0.2%，印证了3P平台业务低增速数据；而寄以厚望的战略新兴业务EBITA实现亏损190亿元，亏损环比扩大50亿元，淘菜菜的投入可见一斑；而云计算业务EBITA保持平稳，今年看样子是不会放利润出来了；整体净利润（Non-GAAP）实现285亿元，同比大幅下滑39%，净利率（Non-GAAP）首次下滑至15%以下。
（4）结合营收与盈利层面考量，以及管理层如此大胆的放出如此差的业绩指引，预计至少两个季度是狠下心要打硬仗了，电商格局是差，但阿里仍然不可小觑，看看两个季度后云计算和跨境电商能不能做出点成绩吧，可能是唯二的盼头了。
2、营收数据
阿里2021年第三季度实现营业收入2006亿元（YoY 29.4%/QoQ -2.5%），比市场预期低2.7%。其中，核心商业分部收入1711亿元（YoY 30.7%/QoQ -5.0%），云计算分部收入200亿元（YoY 34.3%/QoQ 24.6%），数媒娱乐分部收入81亿元（YoY 0.2%/QoQ 0.1%），创新业务分部收入81亿元（YoY 22.2%/QoQ 4.1%）。核心商业分部拆分来看，3P平台业务收入717亿元（YoY 3.4%/QoQ -11.5%），1P自营业务收入585亿元（YoY 124%/QoQ 6.8%），国际零售收入104亿元（YoY 33.2%/QoQ -3.9%），国际批发收入47亿元（YoY 34.4%/QoQ 7.2%），菜鸟物流收入98亿元（YoY 19.7%/QoQ -15.1%），本地生活收入95亿元（YoY 7.6%/QoQ 8.6%）。
3、盈利数据
综合毛利率为36.6%，略不及市场预期的37.7%，净利润（GAAP）为34亿元，比市场预期低86%（市场预期240亿元），净利润（Non-GAAP）为285亿元，比市场预期低14.1%（市场预期332亿元）。
4、其他经营数据
全球年活跃买家达12.4亿，其中海外2.9亿，中国9.5亿，中国零售市场+新零售8.6亿，淘特2.4亿，预计未来两个季度中国活跃买家突破10亿。
