$扬电科技(SZ301012)$大超潜力预期，扬电科技，非晶变压器出海之王，已大幅度切入欧洲市场，下一个正丹股份，认知决定自己取向！{要信早信}尽量换手拉伸，不要动不动就拉板，20cm的品种稳定拉升才是健康姿势。变压器出口逻辑：1、欧美变压器短缺，45%的电力变压器依赖进口，构成电网骨干的大型电力变压器80%依赖进口，本土供应不足。2024年配电变压器的等待时间已从此前的2个月延长至2年多，订单周期覆盖2025年全年。公司欧洲市场已经打通，销量开始暴涨。2、非晶合金变压器：现在有个说法是美国要求27年全部用非晶变压器{要信早信}，这块还有争议。因为也有这个说法：业界关心硅钢/非晶的配变路线，国内经过几次非晶推广后热情消退，目前国内配变大多数都切回了硅钢产品。海外，美国政策解读有分歧，目前美国代理商仍建议中国公司做硅钢变压器认证。变压器有很多种，其中最环保的是非晶材料的变压器！而做非晶材料的公司有很多，专业用非晶材料做变压器的只有扬电科技！扬电科技的非晶材料技术主要来自已和安泰科技的合作！公司之前交流过欧洲客户的认证周期相较于国内更长，而美国的认证周期又比欧洲更长。鉴于当前美国市场的紧张态势，公司样品预计能在今年下半年或第四季度进入市场。公司互动最新回复是现在销售主要是欧洲市场，美国市场还没有。文章来源 作者：逻辑驱动交易转：为什么其它做变压器的公司销售量并没有大幅增长，只有扬电科技的出口销售额暴增！区别在于—非晶合金变压器！专业用非晶材料做变压器的只有扬电科技！非晶合金变压器具有以下几个重要的优点：1.高效率：非晶合金材料具有高导磁率和低损耗，使得非晶合金变压器可以达到更高的效率。2.小体积：由于非晶合金具有较高的饱和磁感应强度和导磁率，所以相同功率的非晶合金变压器可以比传统变压器小很多。3.低噪音：由于非晶合金材料导致的磁通密度波动较小，所以非晶合金变压器噪音较小。4.长寿命：非晶合金材料具有良好的耐腐蚀性、抗氧化性和稳定性，因此非晶合金变压器的使用寿命相比传统变压器更长。公司访谈内容提炼：扬电科技交流笔记订单情况：目前公司海外订单多的接不过来，美国客户很多过来找公司合作，天天接待，很多都有了意向合同，后面会进行一定的披露；目前核心最卡脖子的环节是人员熟练度，此前预期今年收入14亿，现在来看远远不止；不关注股价情况，公司关注核心业绩，今年订单火爆，若人员改善情况较好20亿预期比较轻松20亿什么概念？ 四倍于23年的业绩。。。。。。美国4月份会是个放量大起点，海外的订单毛利和单价都很高，产品结构会很好。原有公司的订单新能源一些不赚钱的订单情况后面全面转换为国外高价值的，预期后面净利率和营收会有质的飞跃一季度业绩净利率出现环比改变，净利率其实不止10%，后面净利率也会很高产品结构和单价改变，有大几个点的增加；20略低的数字整个行业情况，今年是变压器大年，外贸单子实在是多的做不过来，业务拜访的海外客户天天应接不暇，欧洲展会还有很多的订单，今年是大干的一年5月份会gg很多订单景气度不用怀疑，很多客户介绍公司.后续加大员工的培训力度，加紧交付机构观点：【天风电新】扬电科技更新：盈利拐点已到，出海贡献增量-0508【扬电科技】变压器出海从0-1，一季度节能电力变压器小霸王业季超预期事件：扬电科技4月23日披露2024年一季报。公司实现营业总收入2.34亿元，同比增长199.43%；归母净利润1266.89万元，同比增长2458.23%；扣非净利润1256.27万元，同比增长1974.50%，环比增长305.96%。经营活动产生的现金流量净额为1792.79万元，同比增长415.10%；投资要点： 1、公司从2023年四季度开始，电网投资增加，公司配网产品市场订单增加；公司新能源变电站产品具备规模化生产能力以及市场订单增加；公司出口业务增长较多。所以变压器出海从0-1的变化，带来一季度净利润和营收与去年同期相比，均出现较大增长。2023年出口营收占比0.45%，2024年一季度出口占比超50%。2、欧美变压器短缺，45%的电力变压器依赖进口，构成电网骨干的大型电力变压器80%依赖进口，本土供应不足。2024年配电变压器的等待时间已从此前的2个月延长至2年多，订单周期覆盖2025年全年。公司成功实现0-1的转变，未来出口营收占比有望超50%，且国外毛利率高于国内。 3、公司是国内节能电力变压器领先企业，形成了“非晶铁心、非晶及纳米晶磁芯退火技术”、“非晶合金变压器噪声控制技术”、“非晶合金变压器抗短路能力技术”等一系列技术创新，使得公司的节能电力变压器产品在空载损耗、噪声控制、抗短路能力、绝缘水平等核心指标方面均表现优异，居于同行业领先水平。目前公司业务已遍及国内20多个省市，广泛应用于城乡电网改造、住宅小区、工矿企业及基础设施建设项目中，2024年新增三家国外客户订单。公司的非晶及纳米晶磁性电子元器件产品主要应用于绿色家电、新能源汽车、光伏设备等。$C瑞迪智驱(SZ301596)$ $国联证券(SH601456)$