两年前，我以为找不到好的投资机会了，谁承想，$分众传媒(SZ002027)$ 的股票从天而降，这家公司在商业模式，竞争能力，未来成长性以及财务状况，企业管理，分红政策等各方面都让我满意。
然而在当时，分众传媒的股票并不受投资者欢迎（至今仍然被低估），原因可能有以下几点：
1.投资者不了解分众传媒；
2.疫情导致上海，北京等封城，分众业绩大 跌，未来充满不确定。
我认为疫情终将过去，只要不封城，分众的广告终究是有人看的。
跟中央电视台一样的分众传媒
芒格曾经说过：在商学院，能学到很多知识。商学院教了很多有用的东西。但是，有一项重要的知识，商学院没教。商学院没教学生如何分辨好生意，一般生意和烂生意。
分众的生意模式看起来没啥竞争力，就是租来电梯点位，随即替国内的品牌商发布广告，但是如果你想抢走他的生意，给你100亿你都无从下手。为什么？因为你抢不走他的大客户!为什么抢不走大客户？因为你的点位规模没有他大!为什么不能烧钱抢点位？因为你熬不到规模足够大的那一天!
对于新进入者来说，跟分众竞争简直是噩梦，有那100亿还不如直接买分众的股票呢!
所以分众的生意很好，大多数传媒公司望尘莫及，近年来超高的净资产收益率即是明证。
截止目前，分众的点位规模达到了307.8万，覆盖超过4亿中国城市主流人群，这不是跟中央电视台一样了吗？甚至在这个年轻人不看电视的时代，他能从央视手中抢走市场份额。
希望股价涨得越慢越好
对于我这样的价值投资者来说，优质股权是不会卖出的，所以股价涨的越慢越好，最好每年涨5%，这样我能以更快的速度搜集股权。因为如果卖出，我很难找到更好的投资机会。
经过这两年的分红再买入，我的平均持股成本是5.7元每股。今年即将每股分红0.33元，股息率5.8%，而且下半年还有望中期分红。所以我完全不用担心股价不涨。
未来会有每股分红1块的那一天
从一季报来看，分众的业绩还没有恢复到巅峰期的水平，但那是客户结构问题导致的，互联网大客户还没有恢复到2021年的投放水平，这跟大客户自身业绩下降有关系。
以阿里巴巴为例，2021年-2023年分别在分众投放了12.84亿，5.02亿，6.69亿广告，对应阿里巴巴2021财年-2023财年业绩分别为1053.08亿，619.59亿，725.09亿。
企业当年的营销预算果然是按上年净利润的一定比例制定的。
此外，日用消费品行业的占比在不不断提升，达到了52.8%。
无论是互联网行业的缓慢恢复，还是日用消费品行业的占比提升，都意味着公司在稳定的增长。其实我觉得只要认准一个大格局就可以了，那就是广告行业会永续增长，因为中国经济在稳定的增长。
分众的商业模式决定了未来不需要太多的投入就能实现增长，是典型的可以做到赚多少分多少的公司，每股分红1块绝对不是梦!