“随时崩盘。也许就在今晚。”这是我昨天夜盘前回复扑克财经提问最短的答案。这些专业提问老师出的题离奇古怪吸人眼球，为了让他们33元的投资有所回报，我的答题一般是800-2000字，力保20位以上读者。因为不能少于50字，我补充如下内容：
徐州长治难抵诱惑
半载定力付之东流
我判断阶段性焦炭到顶了！01、02交货，低价资源有300以上利润了。
市场不好时顶住压力，市场好时保持定力。身处产业弱势的焦企近年不断坚持这种经营理念，与钢厂建立了长期稳定的供需格局。徐州方面焦企定价，较为灵活，这次提涨100是种紧跟市场的试探式提涨（他们跌100时可不会说）；而长治方面，相当于50、50玩了半年，快要把刀交给钢厂时说，我们现在玩一刀一百吧。有人说，焦炭明年上半年前不可能下跌，那我们等着瞧瞧。钢材价格大幅下跌、钢厂限产叠加期焦大幅下跌时，看看焦价能否持续上涨。
对于期现差，那要看谁交货，要是焦厂交货如果2500做不出仓单可能不好意思说出口。上篇公众号文章提到，J2012起山西增加170区域贴水的厂库，交割恐怕有300-400的利润。“逼仓”结束，多军接管战场，不少2700-2750平仓的天然空头多军，看到盘面胡球涨至2850之上，套保欲望被激发。能交多少、如何化解套保压力，取决于盘面跌多少。
核心观点是“随时崩盘。也许就在今晚。”金融资本大可利用基本面、宏观面乐观预期，但经历过2008年的产业人士担心，这种涨法不是健康的牛市，是赴死的赶脚。再强的基本面也无法继续吹大预期的泡沫。什么缺规格、封库，你相信吗？2天300-400的涨幅是真实的存在吗？什么控制交割资源？能控制整个市场吗？仓单取决于期现差，而不是控制资源、抢占库容所能决定。
资本从来不是慈善家，中国资本市场和华尔街资本不同之处还在于：一个是割国内韭菜，一个是薅全世界羊毛。今天成材终端几乎没有什么需求，如果像这样持续个3-5天，不排除钢材市场价格会主动回调300-500。今日长治某厂申明下浮300的冬储政策为谣传，当然是谣传，300哪够？还不够跌2天。哈哈。
至于矿石，那就让人心塞了。大所周末（相当于盘中）发布公告，为矿石“定性”。这招厉害，把空头闷杀进来了。这又让人想起去年协会与交易所的“推搡”导致的投资者风险教育事件。矿石问题我这局外人也不想多说，大家都知道怎么回事。李院长的“供需矛盾、定价机制不合理、金融炒作等均为铁矿石价格大战的原因”，客观、简洁，人所共知。讲的很客气！可中央二套访谈时却成了“供需紧、需求增、美元贬”，与骆会长的“近期进口铁矿石价格大幅上涨超出了行业预期，使得行业运行风险进一步加大，不利于产业链供应链稳定。
从中钢协掌握情况来看，近期进口铁矿石价格大幅上涨偏离供需基本面，存在贸易商招标异常助推指数上涨、期货市场临近交割月多头逼仓等人为制造市场紧张行为，呼吁相关监管部门尽快介入”似乎背道而驰，这其中是否被断章剪辑？因为我们感觉到这两年央视二套对矿石访谈总有为矿“洗白”之嫌。矿石问题应该从现货、期现融合、交易3个层面站位和解决，对投资者而言，大都是从交易层面认知，讲的都是头寸逻辑。我认为矿石炒作乃至操纵现象很严重！炒作很正常，钢厂没有反制甚至成了“帮凶”是重要原因之一。
操纵那就看如何选择性执法了，中澳关系紧张加剧金融资本对能源安全问题的炒作，其背后则与做空中国成本过低有关。现在资本转炒螺卷，目标转移，造成黑色全面逼仓之势，力求让监管层顾此失彼，营造“生态平衡”和谐态势。从动力煤的监管及应对反制看，矿石如果能调整到郑所或发改委出面会不会效果更好呢......
从供需的角度，我相对看空矿石。焦炭不够用成了空矿硬核逻辑，引来吴老板的笑话。我看呢，多矿的逻辑是矿石的炒作势力实力强大而已。焦煤呢，因为其对应的标的是蒙煤和澳煤，目前远月大幅升水似乎不合逻辑，但政策的不确定导致这个品种经常遭到难以捉摸的暴炒。
焦煤可能是2021年黑色品种最大变量。在黑色产业中，煤矿是最困难的，远非外界认为的暴利行业。安源煤矿发不出工资是普遍现象，永煤事件显露矿局债务冰山一角。防止债务危机和守住底线，2021年开始以解决债务和保持一定控产和定价垄断的煤矿整合可能加速，山西晋能的组建有望拉开煤炭资源二次整合序幕，精煤价格有望得到相对估值修复。黑色矿煤焦钢的1234格局有望形成。
疯狂的黑色，赴死的赶脚！对于近期黑色的暴涨，有基本面因素，但真实性有待证伪。
除了焦炭外，我甚至认为黑色其它品种05合约高点已见。当然，从更长周期看，阶段性下跌也许是上涨中的回调，但昨天天及夜盘盘面高点已严重透支。剧烈波动难免，但震荡下跌将成为主旋律。调整幅度看多少？怎么还不先来个：焦螺10%，焦煤15%，矿石20%（从高点算起）。焦炭2600-2550，螺4100-4000，矿石900……
作者：Abo茶座 创始人
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