1. 相对低波动的逻辑
你是否想过，为何红利类资产如此吸引人？它们往往集中在行业成熟期，就像经验丰富的老将，稳稳地站在舞台上，不再追求过多的扩张，而是享受经营的稳健和现金流的充裕。这样的“老将”们，相对一般的宽基指数资产收益的波动性更低。
2. 性价比的逻辑
在当前低利率环境下，大家都在寻找那一点点的相对高收益。红利类资产由于其相对稳定的股息收益和相对较高的股息率，成为了众多投资者眼中的“香饽饽”。特别是在无风险利率持续下行的背景下，红利资产的配置性价比更加凸显。
3. 底层驱动的逻辑
红利类资产的长期表现取决于其底层驱动因素。具体来说，股息率的高低取决于公司的盈利能力、分红意愿以及估值水平。只有在这三方面都具备优势的公司，才能持续提供稳定的红利回报。对于投资者来说，选择那些具有良好盈利能力、稳定分红政策且估值合理的公司进行投资，是实现长期收益的关键。
讨论时间：在了解了这三重投资逻辑后，你是否对红利相关的基金投资策略有了更深入的思考？欢迎分享一下你的投资逻辑，又有哪些独到的风险管理方法和长期投资策略？
风险提示: 基金有风险，投资需谨慎。本材料中所述内容仅供一般参考，不代表东方红资产管理的任何意见或建议，东方红资产管理不对任何依赖于本材料任何内容而采取的行为所导致的任何后果承担责任。本材料所载信息截止至【2024】年【6】月【30】日有效，前瞻性陈述具有不确定性风险。本材料知识产权归东方红资产管理所有，未经允许请勿转发、转载、截取或完整使用本材料所载内容。
全部讨论
当前市场，红利策略的投资价值继续被市场资金看好，从估值、股息率等角度来看，红利指数目前并未涨到高位，仍有布局空间。从指数估值来看，红利指数的PB估值仍处于历史较低水平，而股息率仍处于历史较高水平，指数仍然呈现低估值、高股息的特征。
综合赔率和胜率两方面来看，2024年可能成长风格占优。但市场风格切换不会一蹴而就，在价值防御的前提下逐步布局成长风格或是更合适的策略。所以说红利资产投资前景值得看好，当市场风格处于矛盾时，需要通过防御与进取组合的搭配来布局，其中防御型策略布局红利、低估值、稳增长资产。
我很看好$东方红中证东方红红利低波动指数A(F012708)$ 未来的投资机会。
高股息策略通常指的是投资于那些能够支付较高股息的股票，因为股息收入可以提供一定的回报，同时股票价格波动较小，高股息股票也可能会被视为价值投资的代表，因为通常具有较低的市盈率和较高的股息率。
首先，高股息股票通常来自于成熟行业或企业，因此它们的增长潜力相对较低，这使得高股息股票的长期回报可能会低于一些成长性更高的股票。
其次，高股息策略通常需要投资者持有股票较长时间，因为股息支付通常是定期的，而不是随市场变化而变化，这使得高股息股票的流动性相对较好。
在目前的震荡市场行情下，红利策略是属于进可攻，退可守的优势品种，红利指数选择高股息红利的股票中精选具备成长潜力的公司股票进行投资，这些股票有长期稳定的分红，且分红率和股息高，不仅平衡了收益与风险，还能抗通胀，红利策略是长期表现较好的策略。
另外，高股息公司自身的盈利能力稳定性也是一大优势，因此在熊市中往往能够更好地规避下行风险，而红利基金主要聚焦于这些公司的盈利能力稳定，现金流充裕，估值便宜的白马蓝筹股票，在今年的市场行情下，表现长期稳健的高股息的股票将会获得很多投资者的关注。
我对红利相关基金投资策略有了更深刻的认识。在投资逻辑上，我会更注重对公司基本面的深入分析，确保其盈利能力和分红意愿的可持续性。同时，密切关注市场利率变化对红利资产性价比的影响，适时调整投资组合。在风险管理方面，会通过分散投资不同行业和公司的红利基金来降低单一风险。长期投资策略上，坚持价值投资理念，不被短期波动所干扰，耐心等待红利资产价值的逐步体现。定期评估所投资的红利基金表现，关注其底层驱动因素的变化，及时调整策略。还会根据市场环境和自身风险承受能力，合理配置红利资产在整个投资组合中的比例，以实现长期稳定的收益，在享受红利回报的同时，有效管控风险，让投资之路更加稳健和可持续。@东方红资产管理
在全球低利率时代，市场环境更适合红利低波指数基金，经营稳健、现金流充沛且具备核心竞争力的公司将表现出更强的抗风险能力，更早受益于疫情之后的经济复苏。
红利低波指数，是低波+红利的双因子组合策略，策略的安全边际和长期配置价值较高，风险调整后的收益较为稳定。红利因子的核心投资逻辑在于股息率。红利策略选取连续分红，税后股息率高的股票，在低利率市场中的投资价值显著，在下跌市中的减震作用明显。
股息收益作为该策略中一项重要且相对稳定的收益来源，发挥着举足轻重的作用，从中长期维度看，红利质量和小盘成长为当下配置性价比最优风格。国企改革和上市公司分红新规加持下，央企红利仍是当下配置主线。
在市场风格转变的背景下，资金在悄然加大对红利策略ETF的布局，而低波动率的股票能够带来比高波动率股票更高的收益，所以，一键买入红利资产增强收益和降低风险，两者兼顾！
我看好红利策略的原因是:
1，高ROE，高分红率，高股息率
2、市值大、流动性好、风格明确
3、具备一定的抗通胀抵御风险能力
红利策略，即高股息策略，聚焦投资于股息高的上市公司。一方面，从公式“股息率=股息/股价”来看，高股息率的公司即使长期股价不涨，投资者也可以通过稳定的股息获取长期复利收益。另一方面，高股息的公司大多基本面良好、盈利能力稳定、现金流充沛，红利策略可赚取这些公司业绩增长所带来的投资回报。
我看好中特估投资前景。国有企业是支撑国民经济的“顶梁柱”，大多具有稳盈利、高股息、低估值特征，在众多关乎国家安全和发展的领域中承担着不可替代的作用，这里面既包含了主导国民经济健康发展的能源、金融、基建等传统支柱产业，也涵盖了国家安全、自主可控、专精特新等近年来重点关注的发展领域，更汇聚了能源安全、能源转型、数字基建等投资主线。在政策加持和经济基本面改善的大背景下，伴随着国企改革的进一步推进，具备较强核心竞争力的高质量国有企业价值重估空间值得关注，“中特估”作为A股上市央国企价值重塑的排头兵，有望引领新一轮时代机遇。
我很看好$东方红中证东方红红利低波动指数A(F012708)$ 的长期价值；
在了解了这三重投资逻辑后，我对红利基金的投资策略有了更深入的思考和认识。
红利基金的优势在于稳定和安全， 红利基金选出具有良好分红的公司组成一个投资组合，并在市场中进行被动性的跟踪投资，以获得股息收入和资本增值。
这些公司一般来说都是一些成熟的，稳定的企业，有较高的盈利能力和稳定的分红水平，有股息打底，红利指数基金在震荡市场行情下也能够保持相对稳定的表现，给投资者带来稳定的收益。
新国九条政策之下，我认为未来整体市场投资风格会慢慢开始转变，红利基金或许是未来很长一段时间的投资方向。
在目前中国逐步进入低息时代的当下，十年国债收益率低于3％，而$东方红中证东方红红利低波动指数A(F012708)$股息率高达6％，投资价值愈发凸显。我也已经把她当作了养老产品来长线价投，并结合复利投资策略。
@东方红资产管理
在当前市场不断下跌，红利投资备受追捧，特别是红利指数的股息率达到9.51%，显示出高股息资产的强大吸引力。
当前市场环境下，“红利策略”备受追捧，高股息资产以及相关的指数在吸引力上继续大幅上升。
非常看好红利投资在下半年的表现，
回顾过往，红利策略在盈利周期上行、流动性周期下行、风险偏好下行阶段表现更好，而当前市场正处于这样的环境。今年以来，市场主流指数涨跌不一，而红利指数则脱颖而出。公开数据显示，截至6月13日，即便经历多日调整，中证红利指数年内依然上涨11.25%，大幅跑赢同期上证综指1.81%和沪深300指数2.77%的涨幅。拉长时间来看，自基日（2004年12月31日）以来，中证红利指数累计涨幅高达452.89%，年化收益率也达到9.47%，整体表现在一众市场主流宽基指数中遥遥领先。
中长期高胜率投资下，我们可以持续重视红利板块的“新底仓资产”属性。高分红+稳健经营是红利资产追求确定性最主要的来源。综合来看，A股市场在经历短期震荡蓄势后，中期结构性机会在增加，围绕基本面信号及政策方向布局。中期来看，追求稳健的红利策略仍有望成为优选。
@东方红资产管理 冲！
红利基金不错，红利股也不错。
从宏观经济的角度来看，当前我国宏观经济整体仍处于弱复苏状态。企业和居民融资需求较弱，宏观经济复苏仍面临考验。居民存款流向企业端受阻，对“安全资产”的需求持续扩张。
从海外宏观环境来看，美债收益率的高低影响着全球资产定价，美债收益率的上升会压制高成长、高估值资产的定价，而对价值投资的影响较小。同时，从流动性角度来看，美债收益率的上升也意味着资金的回流美国市场，同样有利于价值风格。同时，国际地缘局势持续复杂化，也导致资本市场的整体风险偏好下降。
从资产端和增量资金偏好来看，2021年以来高票息固收资产的规模收缩，以及存款利率的下调，无风险利率有效回落，凸显了高股息资产的“类债价值”。2024年以来，随着政策大力推进险资、社保基金等国内中长期配置资金入市，这些低风险偏好的资金成为市场的主导力量，它们对基本面的关注度较高，对估值的容忍度低，高股息率的价值风格个股更受其青睐。
企业分红意愿有望持续提升
看好今年红利基金的前景，红利因子可以选出低估值高分红的股票，特别是在目前的震荡市场行情下，整个市场的风险承受能力在下降，低估值高分红的蓝筹股在A股市场一直具有较强的防御作用。
另外，在目前的低利率环境中，高股息资产也是具有相当的吸引力的，与成长股相比，构成红利指数的股票本身估值较低，面临估值压力也要小得多，现在就是极积配置。