基金定投是一辈子的事


导语:
  #东方红万里行#    是东方红资产管理积累了线下8000余场投资者交流内容的基础上,对基金投资的常见误区和行为偏差集结成册,是一本投资者认知引导与基金投资理性陪伴的小册子。随着2020年基金日趋火热,越来越多的个人投资者涌入公募基金投资的市场,我们常听到有人询问《东方红万里行》这本册子哪里可以买得到。为了响应广大投资者自我学习和成长的热情,我们精选了《东方红万里行》中的精华文章,未来一个月内免费在雪球社区发布,希望能够帮您在投资路上更加理性成熟地应对市场波动。

东方红资产管理:投资者总是期盼着牛市,但牛市过后却总有大批投资者遭遇资产缩水。投资界有句话叫“最难过的是牛市”。这种尴尬的根源何在?有没有什么方法能够有效解决这个问题?在解决的过程中又会遇到哪些误区和困境呢?

让专业的人做专业的事。近年来越来越多的投资者通过投资公募基金来参与证券市场,投资公募基金一般分为单笔基金投资和基金定投。基金定投作为大家喜闻乐见的投资方式,它的逻辑究竟是怎样的呢?让我们从常见的投资困境开始了解。

倒金字塔式的资金投入结构

                                         数据来源:wind数据

第一张图是上证综指从2004年1月至2015年8月27日的走势图,每一个投资者都希望能够在每一个蓝色圆圈的区域买入,又在每一个红色圆圈的区域卖出,犹如传说中的“股神”。但是事实恰恰相反,将上证综指的走势和第二张图公募基金的发行份额进行对比后(见第二张图),你不难发现,投资者的参与资金规模和A股市场的走势呈现惊人的正相关,绝大多数的投资者是习惯性地追涨杀跌。这正是中国资产管理行业最大的困扰。

投资者“倒金字塔式”的资金投入结构,导致了较高的投资成本。投资者在资产配置上存在着明显的结构问题,在市场处于高位时持有更多筹码,而低位时持有较少甚至没有筹码,实际收益远远小于市场及金融产品的收益。

如何降低你的投资加权成本

追涨杀跌的背后,根源是人性的弱点,是难以克服的贪婪与恐惧。我们往往容易高估自己的能力,对择时有太多的奢求,这样的追求在现实面前极为苍白。对于绝大多数投资者而言,连续的择时正确只是个传说,几乎难以实现。那么,有没有方法帮助基金投资者规避因择时错误而导致的损失,将投资成本降至市场中枢以下呢?答案就是基金定投。

数据来源:wind,时间范围为2004.01.02·2015.01.02。两个虚线的加权成本和市场中枢仅为示例,不是准确线

基金定投是一种定期定额、分批投入的投资方式,在固定的时间将固定的金额投资到指定的开放式基金中。基金定投是一个非常有效的方法,能帮助我们有效地降低平均投资成本,规避择时困境。

定投的优势:平均成本,降低风险

提到基金定投,必然会提到微笑曲线。了解了微笑曲线,你就知道,无论市场涨跌,定投都能让你开心。如果市场上涨,你会开心,因为投入的已经赚钱了;如果市场下跌,你也会开心,因为你可以用便宜的价格买到更多的基金份额。

定投的盈利模式

这一切源于基金定投的盈利模式,通过分批次地申购,在波动的市场环境中获得相对较低的平均成本。较低的投资成本能够让投资者有更大的概率获得投资正回报。

定投随时可以开始

                    说明:数据根据上证指数点位用Excel计算得出

既然基金定投是好方法,什么时候开始呢?以上列两张表为例,分别选择之前市场的高点6124点、低点1664点以及中间随机的4000点作为开始,结果显示,当坚持了足够长的时间后,得到的年化收益率非常接近。所以,定投随时可以开始,只要时间足够长,差别不大。有些投资者可能会说定投止盈很重要,却仍然陷入了择时困境。其实投资者最应该做的是选择优秀的基金。如果选择业绩优秀且稳健的基金进行定投,即使经历极端市场挑战,还是有很大可能获得较好的回报。

下面是基金定投的一些常见误区:

误区一:等市场明朗了再进场

很多投资者想在底部出现或市场明朗了才开始定投;而实际上市场是一个复杂而多元的主体,很难准确预判趋势,等投资者看清楚时,往往已丧失了时机。历史数据同样证明,定投开始无需择时。

误区二:已经买了基金,就不必做定投了

即使是对单笔基金投资感兴趣的投资者,其实对定投也是有潜在需求的,一是我们的财富是长期积累的,二是定投可以对单笔投资产生一定的对冲效应。当市场下跌时,虽然单笔投资可能蒙受损失,但定投却可以保证基金份额的不断积累,并在未来市场回暖时有望更快获得回报,弥补部分投资损失。

误区三:熊市中停止基金定投

基金定投正是依据牛市、熊市交替出现而设定的投资策略,同样的资金投入在牛市只能获得较少的基金份额,而在熊市能获取较多的份额,从而实现平滑成本。熊市正是降低投资成本、积累基金份额的良好时机,切不可停止定投。

因此,有些聪明的投资者在市场低迷的时候,不仅不会停止定投,还会用加倍定投的方式来增加底部的筹码,增加了未来成功的概率。

总而言之,基金定投能够让投资者省心省力、淡化择时、摊薄成本、积少成多;选择长期业绩优秀且稳健的基金产品,实现真正的长期投资,能够大概率获得长期投资收益。

风险提示:基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证一定盈利,也不保证最低收益。基金投资有风险,投资需谨慎。投资者投资基金前,请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等文件。如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。

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精彩评论

卡拉肖克潘森2021-03-15 11:55

是套一辈子吗

追求reason的公牛2021-03-15 22:43

如果我是基金经理:我希望每个人都这么想:定投是一辈子的事。
如果我是投资者:投资是为了赚钱。

保持独立思考的路线不能动摇。

散户要知道对于信息的了解,我们是滞后的。我们只能通过大量的学习,通过表象看到事务发展的规律,才能更有效的利用信息创造财富。做不到,就让专业的人做专业的事。我们给点佣金没什么大不了的,毕竟钱不是一个人赚得完的。

全部评论

东方红资产管理03-11 10:11

公司内部书籍 暂无出售渠道哦

海阔天空一剪梅03-10 13:21

老师,东方红万里行这本书哪里能买到?

铭股坊2021-03-20 23:47

基金定投

静待风雨2021-03-20 10:15

最忠诚的资产管理者!

物语空2021-03-19 10:50

追涨杀跌的背后,根源是人性的弱点,是难以克服的贪婪与恐惧。我们往往容易高估自己的能力,对择时有太多的奢求,这样的追求在现实面前极为苍白。对于绝大多数投资者而言,连续的择时正确只是个传说,几乎难以实现。那么,有没有方法帮助基金投资者规避因择时错误而导致的损失,将投资成本降至市场中枢以下呢?答案就是基金定投。