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9月26日，国常会对个人养老金缴费者按每年12000元的限额予以税前扣除，投资收益暂不征税，领取收入实际税负由7.5%降为3%。又是养老，又是税收，都是容易牵动大家关注的话题，作为一个有快20年养老金融研究和工作经验的老司机，必须得做点知识普及，也欢迎大家就养老理财相关问题留言交流。
1、什么是个人养老金政策？
根据今年4月国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》，个人养老金指的是，个人可以开设一个专门的养老金银行账户，然后按照每年12000的额度向该账户缴费，这部分缴费可以个人所得税税前扣除。该账户资金由个人自主选择养老金融产品进行投资用于养老，且该账户封闭运行到退休才能领取。这里需要指出的是，这个个人养金账户，与我们参加的五险一金中的基本养老保险个人账户完全不同，互相独立。
2、参加个人养老金有哪些税收优惠政策？
税收优惠是个人养老金最大吸引力所在。一是缴费阶段，根据按照每年12000元额度缴费，可以享受个人所得税税前扣除。二是投资阶段，部分养老金融产品由资本利得税和资管产品增值税，按照“投资收益暂不征税”政策理解，投资阶段这部分可以不缴纳。三是领取阶段，账户资金领取时要按照3%缴纳所得税，比之前税延商业养老保险7.5%的比例下降很多，也是个人所得税税率的最低一档。其中缴费阶段税前扣除与目前的赡养老人、子女教育等专项扣除一样，在下年度个人所得税年度汇算清缴时在“个人所得税”app中完成相应申报。
3、实际的税收优惠力度有多大？
我国由于暂不征收资本利得税，所以相当于普通的投资就是在缴费阶段征税、此后的投资和领取阶段不征税。而个人养老金的税收是缴费阶段不收取个人所得税，投资阶段也不收取，而在领取阶段对本金和收益征收3%，因此税收优惠效果大小，与个人收入水平密切相关。
对于扣除五险一金等税前缴费后月收入在5000-8000元这的人，由于个人所得税为3%，参加个人养老金制度意义不划算。原因在于如果是普通投资行为，缴纳个人所得税3%仅相当于本金缴税，而此后的投资收益征税。而参加个人养老金以后，领取阶段征税3%，这包括了本金和投资收益两部分，实际上增加了税负。，
同理，对于月收入在8000-1.7万元的人，其8000元以上部分税率达到了10%，此时参加个人养老金，领取阶段税率仅有3%，相当于边际税率有明显下降。但是实际的税收节省力度，与退休时候本金和投资收益的比例有较大关系。如果投资收益多而本金占比较小，即便按照3%征税，可能也不一定有明显税收优惠。但是总体而言，工资越高个人所得税税率越高的人，参加个人养老金实际享受的优惠越大。
4、个人养老金的参与流程如何？
首先是个人开设银行养老金账户，用于缴费、归集收益等。该账户可以在银行开设，也可以通过销售机构，比如蚂蚁或者理财通等平台指定银行开设，但是一个参与者只能有一个银行账户。
第二步是向个人银行账户缴费。参加者可通过转账的方式进行个人养老金缴费，自主决定转入个人养老金资金账户的资金额度、一次转账还是分期转账，每年的上限是1.2万元。
第三步是投资金融产品，有两种渠道：一是参加者可以直接在资金账户开户行进行产品选择，银行一般都具有各类金融产品的销售牌照。此外，考虑到银行对养老金融产品有自己的销售白名单，可能存在参加者有意选择的某个产品不在该银行白名单的情况。在这种情况下，参加者也可以选择第二种投资养老金融产品的渠道，即通过其他销售平台选择养老金融产品，但是划款需要从个人养老金资金账户进行。
第四，退休阶段领取养老金。这里需要指出四点，一是要确定领取方式是一次性领取还是分期领取，一旦确定不能变化；二是到了退休年龄也可以不领取继续留在该账户投资；三是领取时候必须从个人养老金银行账户转入社保卡账户才能领取；四是转入社保卡时候，对转入金额按照3%税率进行纳税，其余未转入部分不纳税。
5、个人养老金可以投资哪些养老金融产品？
预计制度运行初期，仅以专门的养老金融产品为主，待成熟稳定后，可能进一步扩大范围。目前养老金融产品如下：一是保障类，主要是商业养老保险产品；二是储蓄类，主要是养老专项储蓄，重在保值；三是投资类，包括养老理财和养老基金。从目前市场实践来看，养老理财产品以稳健增值为主；养老目标基金则包括追求稳健增值和积极成长多种类型，比较多样。
总体来说各类养老金融产品的收益和风险正相关。对于四五十岁以内的参与者还是要以投资类的产品为主，特别是积极增值的养老基金，这是因为离退休还有十多年时间，抗风险能力强。可以充分利用其长期投资优势，通过时间换空间的方式，通过跨牛熊周期，获取长期合理回报。而临近或者已经退休的人，应该考虑以稳健增值类或者储蓄类产品为主，保障养老资产的安全。
6、个人养老金什么时候能够实际落地？都能第一时间参加吗？
个人养老金完全落地需要四个方面的配套政策：一是人社部的个人养老金政策具体实施细则，二是财政部的税收优惠政策细则，三是银保监会的资金账户和产品管理要求，四是证监会的个人养老金投资公募基金的规则，预计2022年底之前大概率能够全部出台落地。但是需要指出的是，该政策将选择部分城市试行一年，因此大概率是金融基础较好、收入相对较高的各个省会城市先参与试行，后续再放开其他地方。