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一、世界主要股市中，A股长期涨幅落后
我们选取了世界经济大国股市的主要指数如下，考虑投资跟踪便利性，选取的都是抽样指数，而非全指。具体选择如下。可见，A股还是比较年轻，指数推出时间仅早于越南。A股分别选取沪深300代表大盘指数，中证500代表中盘指数，创业板为代表中小盘指数。
首先看过去10年（201208-202208）的指数表现，表现最好的纳斯达克100，年化回报17.06%；我国创业板指数紧随其后，年化收益率14.28%，但是波动率达到了30.96%，是所有指数中唯一超过30%的指数。中证500和沪深300的年化回报率较低，分别为6.8%和5.91%，但波动率分别为25.7%和22.7%，仅次于创业板指数，高于其他所有海外指数。
从近5年来看，仍然是纳斯达克100回报最高，年化收益率达到16.36%；越南、印度和标普500指数收益率紧随其后，创业板指数年化收益率排名下滑，为7.65%；而沪深300的五年年化收益率仅为3.71%，与银行理财差不多，但是波动率达到了20%；中证500的表现更差，年化回报率不到1%，波动率却高于沪深300%。
可见，从长周期来看，纳斯达克100指数始终最为优秀。而a股收益率分化较大，沪深300和中证500的收益率都较低，且波动较大，性价比不高。创业板指数收益率较高，但是市场容量有限，且波动巨大。仅从近5年来看，中证500最大回撤40.11%,创业板指数最大回撤-39.65%，沪深300最大回撤34.84%。所以，投资者从A股赚钱承受风险和难度更大。如果综合考虑收益与波动情况，印度和日本指数长期表现更加稳健友好。
二、如何在赚钱效应弱的A股赚钱？
如上所示，A股只有创业板指数长期收益表现较好，但是波动率极大。而中证500和沪深300更是呈现低回报高波动的特点，给投资者留下深刻的“熊长牛短”印象。
那么如何才能在A股赚钱？其实就是主动基金。如下所示，如果将股票基金指数和偏股基金指数与上述主要股指比较就会发现，投资收益率将大为改善。在10年维度上，普通股票基金指数收益率为14.35%，虽然低于纳斯达克100，但是高于创业板指数，同时波动率显著降低。
从5年维度来看，普通股票基金指数对创业板指数的年化超额回报有6个百分点，年化收益达到13.62%，超越越南、印度和标普500指数，仅低于纳斯达克100。同时波动率也降低到20%的水平
主动基金大幅改善A股投资回报率的核心原因有两方面，一是作为专业投资者，能够在上市公司群体中持续挖掘长期增长的优秀企业，分享更高的企业盈利增长。二是由于A股散户众多，难以对企业进行合理估值，往往在股价高企时进入，下跌时斩仓。而基金经理则依靠专业优势，能做到高卖低买，赚了市场波动的钱。而这部分钱相当一部分来源于散户。所以A股散户往往亏损的居多，所以有“七亏二平一赚”之说。从这个意义上讲，在A股，普通人买股票真不如买基金。
三、其他优秀海外指数基金投资标的
考虑投资海外指数基金原因有三方面，一是部分指数确实长期收益率优秀，同时波动较小，是优质的收益来源。二是这些股市与A股相关性弱，可以有效降低组合波动。三是由于对海外具体情况了解较少，而指数基金规则透明，且费率较低，便于投资。此外要注意的是，投资海外要考虑汇率因素。
1、纳斯达克100：纳斯达克100指数长期表现突出，收益率高，且波动较小。2022年以来大幅回调，目前的5年PE估值百分位为43.85%，尽管美国经济面临衰退风险，但是从长期配置的角度，个人认为可以适度建立底仓。我是在6月了底仓建仓，准备等美国经济衰退见底后再加到预期水平，但是近期上涨较多，目前已有12%的收益。后续只能视情况通过定投方式逐步增加仓位。关于具体基金选择，场外基金中，华夏纳斯达克100费率最低，为0.6%，但是每天有1000元限制。华安纳斯达克100人民币、广发纳斯达克100链接A均无额度限制，费率0.8%。
2、越南VN30指数，由胡志明交易所市值排名靠前且流动性较好的30只个股组成，市值和成交量均占胡志明交易所的50%以上，类似A股沪深300，偏大盘风格。由于越南近年经济增长强劲，股市表现较好，过去5年的年化收益率12.73%，高于同期偏股混合基金指数年化收益率。受益于人口年轻、区位较好、改革开放力度大，越南股市未来仍有较大潜力。目前跟踪VN30指数的是天弘越南市场008763,今年以来收益率为-14.33%，风险得到了一定释放，也具有一定配置价值。
3、印度指数：目前国内投资印度的基金有两只，一个是工银瑞信印度市场，其本质是一个被动FOF，就是投资于若干个印度ETF，但是该底层ETF具体投资标的不清楚。另外一个是泰达宏利印度，跟踪的是MSCI印度指数，但是运作三年来，大幅跑输基准。所以不作推荐。