生物医药很重要
(数据来源:Wind)
为什么医药生物行业备受资本市场青睐?今天科创君主要从以下几方面来和大家聊聊。
一、政策红利不断释放
医药行业是我国消费市场的支柱之一,也是各项政策频频加身的重点对象。
5月13日,相关部门提出把高血压、糖尿病等用药纳入医保报销,报销范围再扩大。
4月29日,宣布将加大医保、疫苗监管信息公开力度。
4月8日,颁布进口药品降税13%的政策。
未来将有更多利好政策进一步释放...
随着国家政策对创新药的不断鼓励,我国将不断开启创新药发展新格局。
二、整体营收平稳增长
2018 年医药行业收入总额 14629.10 亿元,同比增长 20.06%;2019Q1 收入总额 3986.67 亿元,同比增长 17.45%。自2015年至2018年,整体呈平稳增长趋势。
医药行业上市公司营收及增速
(数据来源:Wind,东北证券)
医药行业 2018 年归母净利润总额 972.89 亿元;2019Q1 归母净利润总额 335.43 亿元,同比增长 13.28%。
医药行业上市公司归母净利润及增速
(数据来源:Wind,东北证券)
从医药板块子行业看,中药、生物药等板块2019Q1 表现不错,收入增速均超20%。
(数据来源:Wind,东北证券,行业:中信二级行业)
三、中长期业绩不俗
从医药行业子板块来看,各板块表现不俗。其中,化学制药、医疗器械年内涨幅均超25%;生物制品、医疗服务近5年涨幅均超90%。
(数据来源:Wind,截至时间:2019.5.16,行业:申万二级行业)
四、对标纳斯达克
从成熟市场来看,生物制药行业备受纳斯达克宠爱,是其主力板块之一。
从市值角度看,生物制药板块在纳斯达克市场市值高达10050亿美金,占纳斯达克市值8%权重,是除TMT板块外市值最高的板块。
从医药公司数量看,自2005年至2018年,纳斯达克医药股数量每年约为纽交所的 5-6 倍,且呈稳中有升的趋势。
纳斯达克医疗保健板块上市公司数量
(数据来源:Bloomberg,华泰证券研究所)
从一级子行业公司数量看,纳斯达克以新兴行业为主。其中,医疗保健板块为第一大子行业。2018年,该板块在纳斯达克整体占比高达 22.1%。
纳斯达克主要一级子行业公司数量
(数据来源:Bloomberg,华泰证券研究所,截至2018年末)
五、发展前景可观
近年来,从全民拿起保温杯的养生朋克,到追求容颜永驻的冻龄主义,我们看到全民的健康意识逐渐增强。而我国是当仁不让的人口大国,医药健康消费的市场容量和潜力无限。
在健康消费升级的大背景下,居民对医疗健康消费的重视程度愈来愈高。2013年至2018年,医疗保健消费总额近5年复合增速达13.63%。2018年美国医疗健康支出占比达18%,我国仍有长足的提升空间。
全国居民医疗保健支出总额(2013-2018)
(数据来源:国家统计局,国盛证券)
l 近些年,我国医药市场规模保持快速增长,成为仅次于美国的全球第二大医药市场。
2011-2016年全球药品销售总额由8,331亿美元增长至1.1万亿美元,年均复合增长率约6.3%,高于同期全球经济增长速度。据预测,2017-2021年间全球药品销售金额年均复合增长率达到4%-7%,至2021年全球药品市场将达到1.5万亿美元。
全球药品市场规模及增速预测(单位:10亿美元)
(数据来源:国家统计局)
作为我国七大战略性新兴产业之一,生物医药产业之所以成为宝藏,主要基于其建立在重大前沿科技突破基础上,代表未来科技和产业发展新动向,对经济社会起着全局带动和重大引领作用。
在生物医药领域,研发创新是支撑企业不断发展的驱动力。而近年来,国内创新药企加大研发和技术引进的投入,国内医药创新发展在更多资源的支持下大有可为,行业前景可谓星辰大海。
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