从我目前跟踪的情况来看，$Omega Healthcare(OHI)$ 风险比较大，主要在以下几个方面：
1）OHI的信息披露比较差，官网上内容很少，业务更新也不及时。比如同行都会披露的主要operator的EBITDAR或EBITDARM coverage，OHI只在每季度披露一下平均值，而它的同行$房地产投资信托基金(CTRE)$ 以及主营养老地产的$National Health(NHI)$ 都会披露前十大operator的EBITDAR及EBITDARM coverage。单纯披露一个平均值，按我的理解，基本上等同于有意隐藏高风险的Operator。
2）OHI的几个大的租户Oliana、Agemo（刚暴雷）已经无法支付租金，后续可能还会有更多的operator出现这种情况，如一直吊着的Genesis。根据最新披露的信息，8月份已经有3个租户占比租金收入9%无法支付8月份的租金及按揭贷款，预计9月份以后也收不到了。后续处理这些即将破产的租户，肯定会有比较大的损失，OHI在17-18年就碰到同样的问题，包括现在的租户Agemo就是当时与租户Signature庭外和解的结果，才隔了3年多一点又开始暴雷了。
3）如果看好Skilled Nursing的前景，建议用CTRE替代OHI，虽然前者估值比较高（以22元价格，今年P/AFFO为13.9X，Q2末EV/EBITDA为15.8X），但是它的信息披露比较好，前几大租户整体实力较强（最大租户ENSG还是上市公司，CTRE从中分拆出来的），前6年年化增长达到8%，杠杆也低至3.7X行业最低，所以风险会比OHI小一些。

从整个行业来说，虽然从今年1月份开始occupancy有了一定的提升，但受到政策影响较大，租户的运营成本明显比COVID前大，包括医务人员配备要求、防护措施等；同时，也受疫苗政策影响，导致现在出现招工难。如果后续得不到政府的进一步支持，实力相对较弱的运营商都可能破产。但是，另一方面，现在市场上Skilled Nursing Facility价格居高不下（可参见NHI今年Q2半年报业绩会，CEO答分析师问题时说过，想把一些资金投入到SNF但是价格太高，没有好的机会），说明市场还是比较看好SNF的后续及长期需求的。所以，我今天利用GTC单加了一点小仓位CTRE（已经被埋），继续观察和跟踪行业动态。