1) 数据不支持你这个结论。若按上半年的派息来看，$欧尼克(OKE)$ 、$Williams Companies(WMB)$  和$金德尔摩根(KMI)$ 和的Payout Ratio分别为94%、58.5%和52.8%，KMI是最保守的。按昨天的收盘价，三者的股息收益率分别为12.2%、7.9%和8.1%，很显然KMI在Payout Ratio较低的情况下股息率比WMB高。
2) 当然，派息比例多大，取决于很多因素，比如当前杠杆、未来CAPEX计划、当前及未来盈利预期等，也与公司的分红历史有关。就拿上述三个midstream来说，OKE的增长性资本支出基本在今年就完成了，未来两年会比较少，加上历史分红一直比较慷慨，所以虽然它的杠杆是三者中最高的，也保持高分红。
3) 所以，我们不仅要看派息比例，同时也要考虑业态、未来资本支出计划及估值。按P/DCF来评估，且按上半年DCF/Share年化（三者与19年比增减比例分别为-18.6%、+0.6%和-9.4%），当前估值分别为7.7X、7.4X和6.5X）。若非要从中选择一支，我会选择OKE。