$爱尔眼科(SZ300015)$ 之前在以脾气大闻名的淡墨清荷帖子下面讨论爱尔眼科能不能机械套用格雷厄姆成长股公式的问题，被荷姐关小黑屋。在此再说一句，建立在特许经营权（优势）之上的增长才是有意义的增长，企业如果处在完全竞争市场，通过并购带来的成长不能创造价值。