各位读者都了解，白酒占据我仓位的比重还是很大的，今天来根据之前发布的财务数据，结合企业核心竞争力、发展潜力，决定我对该公司的看法，并设置相应的买卖点，希望各位读者能给我提供宝贵的意见或者指出我的不足。
其次进入正题，由于笔者非金融专业，目前还是学生，希望大家笔下留情，投资意见也要谨慎判断和考量，不要对您产生误导
我对五粮液整体的评价是：动销逐渐改善，改革持续推进，增长速度放缓，看不到明显的便宜不轻易出手。
一、从数据上分析：
我们看好场景复苏、经济活动修复及扩内需支撑下白酒板块23 年迎景气复苏，五粮液作为高端白酒龙头，有望充分受益于需求复苏，价格亦有望企稳回升，我们预计23 年业绩增长提速的同时有望迎来估值回升。
批价走势：从供需两端看，费用机制改革和需求场景修复有望拉动批价上行。从历史经验看，五粮液估值与渠道利润有一定相关性，普五批价是资本市场最为关注的因素之一。
2022年年普五批价年内两次价格下行期（5-6 月）和（11-12 月）都是受到供给端和需求端的双重冲击，而在其他时间段虽有偶发疫情，批价仍然较稳健，且渠道反馈动销在白酒产品中相对表现较好。
据今日酒价，普五批价已从2022.12.5 日的940 元回升至2023.1.15 日的965 元。
二、对公司归母净利润的预测：
未来我认为随着疫情影响消退，高端白酒消费需求长期复苏趋势下五粮液全方位改革有望持续发力，保守估计公司2022-24 年实现归母净利润268、315、365亿元。
2022年后，五粮液的增长明显放缓，存在“卖不动”的可能性，相关问题的分析我在之前的财报中也有体现，大家可以翻看我的专栏，详细了解我对五粮液的财报分析与投资意见。
三、根据自由现金流折现模型设置买卖点：
我采用的自由现金流折现模型是简单粗暴的计算方法，原理和正统的DCF一致，我比较喜欢按照社会无风险收益率的计算方法算出来一个公司值多少钱，然后直接打对折设置买点，市场上主流的人喜欢直接用预计的收益率作为贴现率直接估计，本质上来说是一样的，接下来我们开始计算五粮液究竟值多少钱：
2022年净利润大致268亿元，2023年净利润大概314亿元，2024年净利润大概365亿元，按照自由现金流折现模型，今日价值可以表达为：
上述表格总市值是按照2024年的净利润在30倍合理市盈率下的估值
我认为现如今，142的五粮液有明显的投资价值，表现为明显的便宜，我个人会从160-170之间逐步建仓，在260-300之间某个点逐步减仓，主要原因是公司增长放缓，有一些我看不懂的因素，与泸州老窖和洋河相比，明显增长势头赶不上那两位。这是我在入市第一次有减仓五粮液的想法，22-23年的年报可能不太让人满意，更重要的是它在产业链的强势地位受到冲击，上下游议价能力减弱，具体体现在财务报表中的应收账款和预付款项的占比变化。
四、可能存在的潜在风险：
全球疫情持续扩散、高端酒行业竞争加剧、食品品质事故。宏观经济下行风险、经典五粮液增长不及预期、批价上行不及预期、团购增长不及预期、激励机制落地不及预期等。
喜欢白酒行业的关注我！之后还会分析泸州老窖，洋河，汾酒，古井贡之后还会发布对这几家公司的估值，还有性价比的对比，到时候希望大家可以和我一起交流！如果对本文有任何意见或者建议随时欢迎私信我！