普通投资者
1、对金融不了解或者仅有一些基础知识。
2、有稳定现金流（工资收入等）且流动性好（不急着用这笔钱）。
3、有理财观念，但风险偏好并不高（就是不是想着发财）。
普通投资者的诉求
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我身边的朋友（都是普通投资者），总结下来，他们的需求点大致在两点，第一是稳定安全，第二能有超额收益。稳定安全他们表示就是正规金融机构，走势波动不要很大，对于超额收益他们也不是很苛刻，比理财产品高一点就可以。此外，他们大多提到了消费和长期持股这样的关键词。
消费和沪深300指数走势比较
基金有风险，投资需谨慎。以下几个明显特点：
1、他们更喜欢简单的投资逻辑，最好能长期拿着不用太操心。投资组合什么的太麻烦了。
2、对于风险他们更厌恶波动。不管向上还是向下的，只要波动太大，他们大多时候是拿不住的。就算是定投，坚持下来的人都很少。
3、对于收益率并没有想象中敏感，因为很多人其实对数字不敏感，不会算。但对于走势图形的却很敏感。所以他们一直认为美股涨的好，但从下图你们可以看的出，比较区间一拉长，A股的收益率并不比美股收益差多少，但你如果只看图形的话，感觉立马就不一样了。
基金有风险，投资需谨慎。
所以，光是产品业绩好或者逻辑通畅是不够的。因为普通投资者就像我朋友那些，不会有这么多精力去了解这些，他们更在意是一个 确定性 。而且确定性必须是一个非常简单明了的逻辑，比如XX一直在涨价这样的，同时波动还不能太大。
确定性高
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按照这样的要求，最适合普通投资者的我认为就是这两类产品了。
1
控制回撤优秀基金经理的产品
这是一个非常简单粗暴的逻辑，就是你就觉得他过去业绩做的还不错，而且波动程度你也能拿的住不会心惊肉跳的，那就可以尝试买他的产品。其他的因素反而可以忽略。
但这些基金都有一个很大的问题，就是跟着人走。巴菲特如果退休了，那谁能接班呢？基金经理发生变动怎么办？
2
波动适当的宽基指数产品
相比之下，被动管理型的基金更加友好。首先，它的投资逻辑很明确，指数编制上写的很清楚，成分股是什么样的，怎么编制的，都查的到。完全的公开透明。你可以明确的知道自己在买什么。而且宽基指数（这里简单科普下，宽基指数就是成分股覆盖比较广的指数，窄基指数就是类似于行业或者主题指数）会更简单。他们一般都是根据市场流动性和规模来选择成分股，定期调整。比如上证50指数其实就是沪市规模最大的50个上市公司。是不是突然觉得指数编制没这么高大上了。
宽基指数的优势是在于始终会有这一阶段的好公司加入，一些不符合要求的公司就被淘汰了。这是市场所决定的。有人会说，基金经理选公司难道比不上这么简单粗暴的选择吗？我笑而不语，并举两个例子给你们，第一个例子大家应该熟悉的，巴菲特的十年赌约，说的就是他的门徒可以选择至少5个主动管理型基金做成组合和标普500指数做对比，十年之后看收益率。最后大家也都知道结果了，他门徒的组合完败给了指数。下图就是具体的表现情况。
图片来源：巴菲特2018年致股东信
为什么会这样，其实是一个概率的问题。基金经理一年选对公司容易，十年中每年都选对公司就难了。巴菲特的门徒这样专业的投资者，都无法选出这样的基金。我们普通投资者能选出的概率则更小了。而宽基指数不一样，他们一直是把市场确定性相对高的一些公司纳入成分股。
全球股市历史最悠久的指数，道琼斯指数创始以来唯一仅存的创始成分股--通用电气公司（GE）也在18年被美国医药连锁企业沃博联取代。这意味着，道琼斯指数的最后一只创始股也在百余年后成为历史。但是道琼斯指数却一直趋势向上，近期还创出了历史新高。这从侧面告诉我们一件事情，长期持有的逻辑并不是死拿一个股票或者一个行业。而是和经济周期息息相关的，经济只要螺旋上升，企业盈利也会因此上升，宽基指数也必然跟随趋势螺旋向上的。下图就是道琼斯工业指数成立以来和美国经济的对比关系。
数据来源：wind
因此，长期投资如果我们普通投资者不追求超额收益的话，其实可以只买宽基指数，不用特意考虑配置什么行业或者某个主题，因为第一，你并不专业而且在行业之间换来换去成本很高，第二，宽基指数都会定期的把他们纳入进来，并不需要你操心。只需要看经济能否能长期稳步向上就行了。
波动适当
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我们既然已经找到了简单又明了的确定性逻辑——指数和经济的长期正相关关系。接下来就是要找到一些能 拿的住 的指数。注意，这里我的要点是拿的住，而不是涨的快。要涨的快就不用来买指数了，因为指数是股票的平均，怎么可能涨的多快呢？而且一些波动大的指数，我刚刚也说了，我朋友就算是月定投这样佛系的方式，都在去年坚持不下去了。所以，找到适合自己承受能力的宽基指数是非常重要的。
这里，我会把市面上一些核心的宽基指数从14年来（一个牛熊完整周期）的波动率、收益率等指标做一个对比，图中前两个是估值指标，越低越好。后面一个是波动指标，越低波动越小。最后一个是收益率，越高越好。整体颜色越偏绿说明该指数的综合情况越好。大家可以根据这个来作为参考。具体选哪个，定投还是一次性，就看你自己的风险偏好了。
资料来源：wind
选择波动适当的投资A股宽基指数基金并不是说不会亏钱，选择它的核心目的是对于中国经济的未来看好，这样指数中长期向上的确定性就变的很大。而且波动性你能接受，就会拿的住。剩下的就交给时间和复利了，要知道一个股票从1块涨到2块是1倍，但是2块涨到3块却只需要50%了。因此，如果真的选好指数投资了，请你认真的坚持下去，这是我最衷心的建议。$沪深300ETF(SH510300)$ $广发纳斯达克100指数(F270042)$