$牧原股份(SZ002714)$ $温氏股份(SZ300498)$ $新希望(SZ000876)$ 本轮的去化结构会是什么样的呢？目前所有上市或者拟上市的大企业（前20家）出栏量占比2-30%，散户占比20%，中间还有很多中型规模场这部分占比40-50%。
本轮不高兴猪常态化，这种情况下，猪舍没有防控能力的散户，天然不适合养猪，今年因为不高兴猪，去的主要是这一部分，但这部分产能灵活度高，来去更快。
其余的80%左右的产能里面，占比4-50%养殖成本落后于行业平均水平，同时融资渠道较少的中型规模场现在风险更大。
而前20%-30%大型的上市公司，由于融资渠道较多，背后还有政府保供等因素，去化的难度和时长都会更长，甚至不会去化。
那现在市场盯着以前20%的产能去化，觉得产能去不动，甚至猪周期消亡了，我认为有些过于悲观。
事实上，猪周期依然存在，这轮猪周期的开启，受4-50%中型规模场去化程度的影响或许更大一些，因为这部分产能融资渠道受限，去化速度可能会快于预期，周期或许没有想象中那么悲观。