1.23年年报，合同负债和应收账款两项变化，应收账款多了，合同负债少了。
2.渠道改革释放红利并不是长期的。但营收增速却在下降。这个才是要命的！
他年报好的地方是存货减少，毛利率在提升，负债率有所降低。

格力的净利率的增长，完全就是渠道改革的效果，释放出来的利润。因为去年才完成渠道改革，所以渠道改革的影响会在今年全年体现。虽然营收没有增长多少，但是净利润今年会和美的无限接近

你不能总是要求一家公司既要高额分红又要高速成长，

骂两句就行了，赶紧把格力割了，不关注少生气

不是没到5%股息率