新国九条的情绪冲击刚过，伊朗以色列战争阴云来袭，今日全球油价、金价大涨，亚太股市大跌，A股也又一次陷入情绪冲击。

就今天行情看，除了直接收益的石油石化、基础化工、国防军工等板块逆势上涨外，市场出现普跌行情。

鉴于伊以冲突你来我往，周末很可能继续发酵，所以，市场情绪冲击并未结束，要看周末事态发酵情况。

当市场被短期事件主导时，来自基本面的逻辑暂时不起作用，但也终究会起作用。这个时候，短期事件冲击带来的波动，往往产生较好的交易机会。比如趋势向上的机会，因短期冲击回调，则是买入机会。

就基本面来看，近期走独立行情的主要是两类板块：一是有独立的产业逻辑，如有色金属、钢铁、石油石化等资源能源板块，受益于地缘冲突、二次通胀和大宗商品涨价逻辑；一是红利板块，提供防御属性，典型代表是煤炭和银行，股息率均超过5%。

现阶段，市场风险偏好较低，增量资金青睐于高股息板块。在存款利率一降再降的背景下，买红利指数吃股息变得越来越靠谱，也越来越有吸引力。4月以来，红利指数上涨7.5%，跑赢万得全A指数9个百分点；年初以来，红利指数上涨18.4%，跑赢万得全A指数22.6个百分点。

已经很明朗了。现阶段，抓住两条主线即可：一是能源资源板块；二是红利板块。在具体行业上，两条主线存在重合。

重申指数震荡上行的长期趋势。中期层面，继续看好顺周期和新质生产力板块。