今天市场继续调整，市场情绪偏弱。

截至上午收盘，主要宽基指数以下跌为主，行业层面，金融地产食品饮料等顺周期板块领涨，其他板块大多收跌。

万得全A涨幅-0.51%；中证A50、沪深300、中证500、中证1000和中证2000涨幅分别为0.16%、-0.04%、-0.65%、-0.93%和-1.09%。

行业层面，银行（1.1%）、食品饮料（0.76%）、电力设备、汽车、房地产等逆势收涨；传媒（-2.35%）、煤炭（-2.32%）、计算机（-2.16%）、有色金属、社会服务等领跌，跌幅均超过1个百分点。

两市上午成交金额不足6000亿元，全天成交金额预计在9000亿附近，明显缩量。北向资金净流入17.44亿元。2024年1月22日以来，北向资金已累计净流入1015亿元。

盘面上看，在岸人民币汇率继续贬值，压制市场情绪。受汇率走弱催化，A股部分获利盘资金开始卖出，震荡下跌趋势已经形成。短期，仍应关注汇率的变动以及官方对于货币政策的表态，市场情绪仍会存在反复。

就逆势上涨的金融地产板块而言，更多地是跷跷板效应。要稳汇率，归根结底要稳经济预期，核心是要稳地产。地产稳了，信心就稳，汇率就不再成为问题；否则，头疼医头，终究事倍功半。

上周五，国常会再次提及地产，相关表述也有新变化。如强调“房地产产业链条长、涉及面广，事关人民群众切身利益，事关经济社会发展大局”，已将稳地产至于更重要的位置。同时，提出“进一步推动城市房地产融资协调机制落地见效，系统谋划相关支持政策，有效激发潜在需求”，被市场解读为新一轮政策即将出台。

周一，市场中即有一篇地产小作文，称：

“不久就会有地产相关文件出台，会全面聚焦两个方向：一是全面取消核心城市的限制性政策，二是推动融资协调机制落地。据券商中国记者从业内了解，一线城市非核心区域的限购政策有可能取消，但目前可能还处于研究阶段。而融资协调机制正在落地。”

真假难辨，但市场显然选择了相信。在这个意义上，地产链的行情具有持续性。

周内展望，大盘大概率还会震荡几天，待情绪释放完毕，继续维持大盘震荡上涨的趋势判断。

随着2024年经济发展目标的明确，宏观基本面迎来拐点，A股市场已经迎来牛熊转折点。2月6日开启的这轮行情，其性质也从“反弹”确定为“反转”。

2月6日-23日，上证指数8连涨，驱动逻辑是超跌反弹，前期跌幅越高，反弹力度越大；

2月26日-3月8日，上证指数在3000点上下盘整，行业涨跌规律性不再明显，主要受行业自身消息面驱动。

3月11日至今，指数层面变动虽不大，行业层面显著分化，主线行业已有明显涨幅。

行情总是在绝望中产生，在半信半疑中成长。在出现大级别利空之前，不必质疑反转行情的持续性。

结合行情演化阶段看，前期超跌反弹行情，指数驱动行业，指数赚钱效应更好；接下来，是行业驱动指数，只有选对行业，才能有赚钱效应。

结构上，继续看好顺周期和新质生产力的轮动表现。