$三聚环保(SZ300072)$ 三聚的三季报说是利好那是胡扯，但对长期投资者来说也没有什么可怕的，但对短线或者做差价的就不好说了。

一是应收帐的计提坏账，特别是技术转让费的计提坏账准备，对三聚眼下的经营没有什么实质性的影响。因为，这些“钱”本来就是一个数字，从来没有真正进入过三聚的资金账户，发挥过实质作用。这些“钱”本来就是以数字的形式写入三聚的财务报表，用来修饰业绩的。现在，只不过把这些数字改写了一下，影响的只是财务报表而已。真实影响的就是三聚的总资产数值，这样会提高负债率，但三聚的负责率还不到50%，所以不用过度担心。

二是关于三聚的真实盈利情况。二季度计提坏账2.15亿，单季度亏损1.73亿，二季度注定是盈利的；三季度计提坏账3.9亿（6.05-2.15），而三季度亏损3.6亿，单季度大约盈利3千万。这些数字只是很粗略的（很不精准，也不用在乎是否算错了几千万)。只是想说三聚眼下是盈利的。

原来是用这些“钱”修饰了财务报表，现在改写这些数字，就破坏了财务报表。出来混，该还的总是要还的。年终也别幻想，大概率还要计提坏账的。但是，道理是一样的，对三聚实际的运营没有多大影响，因为这些“钱”都是以数字的形式在三聚的财务报表上变来变去的。真实影响的是三聚的负债率。

三聚、国资委在做未来发展计划时，也不会真的把这些以“数字”形式存在的资金算进去的。因此，也不会对三聚发展规划造成突然性的影响。