今天反正大跌了，大家都亏，不爽是真的，但心态也还好，总持仓25%。

大跌了，就能说说自己咋搞的了，反正也是亏，不怕丢人。

持仓中搞了一部分国睿，被套了，擦，抄底太难了。

其实如果从指数或者趋势上来说，目前这样做是错的。看看国防军工的指数吧。

行业指数明显是下跌趋势，逆趋势买股票，从交易原则上来讲，是错的。

下面来具体说说国睿吧，这只股票跟了4年了，也买了无数次了，从2020年下半年开始，每次的12到18的底点和高点我都在，直到2023年，卖光，控制仓位。直到最近，又接了一些。

国睿做雷达的，主要做军工雷达，民用这块儿也做，但占比很少。买国睿的逻辑主要是这样的：

1、稀缺性和唯一性逻辑，国睿的股东是14所，亚洲最先进的雷达单位，国睿是14所的上市平台，国内市场上做雷达的的公司，都不如国睿；

2、国睿的雷达，不止是内销，还出口，像给巴铁的枭龙还有歼10C配的雷达，就是国睿的；

3、目前国睿的主力业务雷达，是上次重组的时候注入的，注入的型号其实比较有限，注入的时候要求是有外销的雷达，就把内销同款一起注入上市公司。当时还承诺，后续有新的外销雷达获批，再次注入上市公司，包含陆海空系列；

4、目前国睿的股东14所手上有非常多先进的雷达，因为保密或者其他各种因素，都没注入上市公司。目前成飞上市，歼20都能上市，那么后续与歼20配套的有源相控阵雷达，也就有了能注入上市公司的可能性；

5、未来的战争形态，其实主要是无人作战，那么无人机和反无人机，会是热点。反无人机雷达，未来也会有催化剂。

6、市值不太大，目前150亿市值，有膨胀的可能性，也有空间，无论从业务纵深发展，还是成长性来说，空间都还有。

那目前有那些忧虑呢？

1、公司的股权激励一直没下来，科研单位有历史遗留问题，注入上市公司的过程会很长；

2、目前28倍左右的估值，在军工中，确实算低了，但这个绝对估值其实也不算低，众所周期，军工要做成真正的分红资产，几乎不可能，单独看这个估值，其实所谓的便宜意义就不大；

3、前几年军工吴总提出一个疑问，就说国睿的董事长换成了原来43所的，派系就变了，那是不是未来14所的资产走向，不再完全是国睿，增加了不确定性。

4、目前国防军工指数的大跌，不知道会不会有一些基本面的利空信息后面来验证。

从个人的角度看，其实更看好成飞一些，只是目前成飞的估值是1000亿，很多军工研报的估计，对比沈飞，成飞的合理估值也就1500－1800亿，炒起来也许就2000多亿，觉得空间还是太小了，吸引力还不够，那就等成飞重组完毕，看看会不会继续跌一波，能不能跌更大的空间出来。

熊市就是不急，上仓的方向很多，要拿也得找有安全边际的，真的反转了，可以从有安全边际的切换到弹性大的。比如可以拿国睿换可能跌得更多的成飞，平替，问题不大。

大概就是这么个思考哈，并不推荐股票，我也不知道哪里是底，也不知道未来会跌多少，只是可以接受的价格呢，就持有可以接受的头寸，受不也可以扔了。