$恒邦股份(SZ002237)$ 2022年加息与缩表的政策调整，主要是针对高通胀的冲击，而中长期的经济衰退风险仍要依赖宽松的货币环境，所以美国的货币政策收紧程度相对有限。美联储的资产负债表规模已经达到9万亿美元，即便是2022年底开始缩表，资产负债表的规模亦难以出现大幅的回落，所以美国流动性充裕或者说泛滥将会持续影响黄金价格，金价将长期受益于货币超发的影响。2022年，大宗商品可能高位偏弱运行，而比特币市场的资金亦有流出的趋势，在流动性泛滥难改的大背景下，对黄金形成利多影响。

　　美联储货币政策调整预期被市场消化，利空出尽，贵金属价格震荡走强。在政策没有进一步收紧信号释放的前提下，随着利空消息出尽，流动性依然泛滥，高通胀尚未出现实质性转变，并且奥密克戎毒株蔓延和地缘政治等增加市场避险需求，贵金属短期消化美联储最新进展后，将再度震荡走强。