简单分享一些个人粗算的数字，包括泸州老窖、贵州茅台、长江电力、中国海洋石油、中国神华、中国移动、中国石化等。
并不是特别严谨的推导，每家公司都有每家的各自逻辑，这里不再展开了。整体上讲都是具有一定垄断能力（资源或品牌）的好公司。
我只是分享下自己的一些简化预估，看看到底有多少公司可以达到十年分红收回成本，如果收不回那能收多少？留个帖子也可以以后看看被打了多少脸。
另外多说一句就是算的还算保守，且共识强确定性高的公司，市场也往往很难给你好价的机会。（以下10年分红均包括23财年）
1，泸州老窖：按照长期ROE30%、分红率60%来估算。
10年大约可分红110元，有130元以内就是绝对好价了，如果160元以内，可以10年收回70%也不错。现价187元十年分红可收回60%左右。
2，贵州茅台：按照长期ROE30%、分红率80%来估算。
10年大约可分红720元，有1000元以内就是绝对好价了，如果1400元以内，可以10年收回50%也不错。现价1684元十年分红可收回40%左右。
3，长江电力：按照长期ROE13%、分红率70%来估算。
10年大约可分红12元，有15元以内就是绝对好价了，如果20元以内，可以10年收回60%也不错。现价26元十年分红可收回45%左右。
4，中国海油H：按照长期ROE15%、分红率50%来估算。
10年大约可分红19HKD，现价19.04就是绝对好价。
当然这个计算是税前，税后各自根据不同购买方式计算回报。
5，中国神华A：按照长期ROE12%、分红率75%来估算。
10年大约可分红25元，有30元以内就是绝对好价了，如果35元以内，可以10年收回70%也不错。现价41.7元十年分红可收回60%左右。（其实不算太贵）
买H的自己根据港股价、汇率以及不同渠道的税去折算。
6，中国移动H：按照长期ROE10%、分红率75%来估算。
10年大约可分红64HKD，现价73.7就勉强算好价了。
同样这个计算是税前，税后各自根据不同购买方式计算回报。
这里也算下移动A：
10年大约可分红56元，有70元以内就算绝对好价了，如果80元以内，可以10年收回70%也不错。现价98.5元十年分红可收回60%左右。
7，中国石化H：按照长期ROE7%、分红率70%来估算。
10年大约可分红4.4HKD，有5港元以内就算是好价了，现价5.14也不错，十年分红可收回85%左右。
同样以上数字是税前。
大体同股同权的央企，港股还是便宜不少（虽然没有几个月前那么便宜了），但税是个问题，即使港股账户持有不动，一般也承担10%的税，港股通就更多了。希望港股通降红利税能真的落地吧。
如果考虑到税后的实际收益，那么好价的标准还是要往下压。
整体上，不同公司的估值逻辑截然不同，股息回报只是参考的一个角度而已，比如长江电力只看股息回报那就太少了，但其实人家债券化估值稳的很。