$腾讯控股(00700)$
$老凤祥B(SH900905)$
$贵州茅台(SH600519)$
本周交易：
本周持仓：
本周净值：
本周净值1.067 本年度跑赢沪深300指数(1.043)
本周点评：
周末太忙，耽搁发布。今天补上。
换的理由，主要是茅台24-26年增长速度是明牌。而洋河相对来说增长乏力，相对于同行来说，显得动销能力不足，且没有合理的理由来解释（控量保价太笼统，省内打不过今世缘就很难解释）。今年茅台估值大概在23.x（当下价格以及推测24年880-900亿利润），24年增长大概20%，25年大概有20%，26年保守10%，那么，26年一季度后（2年后的今天），大概估值可以到16.2倍PE(假设茅台股价不增长)。简单说，2年内，感觉持有茅台比持有洋河好，也比持有现金好。洋河要恢复较快增长，估计要更换管理层及营销团队并花时间提升营销能力，这不是较短时间内能解决的。如果想提升销售量，势必要增加费用扩大营销支出。可见的2年内，看不到赶上同行增长的可能性。
过去买入洋河的理由没太多变化，只有一季报及去年年报相对于同行太差让人无法释怀。既然不能短期内确定洋河的高端酒放量（可见近期管理层问答，手工班10并没有可能性快速上量），换入确定性更高的茅台会是更好的选择。
从这个角度出发，是不是应该考虑把分众或者福寿园一部分换茅台？还真是个有意思的问题。
另外，以后持仓选择股票还是要找确定性更大的股票。这是很核心的问题，值得思考和实践来体验。