$腾讯控股(00700)$
$老凤祥B(SH900905)$
$洋河股份(SZ002304)$
本周交易：
手中有一点现金，逢低加仓茅台。
本周持仓：
本周净值：
本周净值1.129 本年度跑赢沪深300指数(1.072)。
本周点评：
1. 洋河股份
目前持有的洋河股份仓位占比大概15%左右。最近在反复思考和比较洋河与其它白酒。当时买入洋河主要是因为：1）估值低；2）鉴于10年前产能不断提升，10多年后高端有放量可能。目前看洋河的手工班10年已经上市（线下），但暂时还看不到高端大幅放量的可能，毕竟洋河眼见的动销比同行差。到底洋河是在控量保价导致不敌不断压货扩张的同行，还是自身销售动力已经大幅衰减？之前一直在思考这个问题，并“期待”洋河能困境反转，但经过一段时间的阅读与思考，感觉“价值陷阱”的可能性更大。我们为什么要期待困境反转，并对这种当下竞争力偏弱的企业赋予过多的感情色彩？当然，洋河目前分红接近5%，增长也有5%-10%（2024年管理层预测），保底也有10%的成长（5+5）。
目前的仓位感觉稍重，毕竟仓位高低就是对所选个股确定性的一种确认（没觉得洋河中短期应该比分众确定性更强）。需要后续寻机调仓股票。大概会保留5%左右洋河，其余可能会换入茅台，老凤祥B，或者腾讯。不想买入其它白酒，包括古井贡B，因为白酒库存始终是个问题。当然最近经济开始有复苏的迹象，毕竟宏观政策在不断加码。无论如何，以后要吸取教训，少碰竞争激烈的行业（视源）或者竞争明显不敌同行的个股。
2. 腾讯股份
2024一季度业绩炸裂，市场已经提前大幅度上涨。
个人觉得，短视频是目前的风口，微信视频号已经在这个赛道后来居上, 成为主要玩家。看看字节跳动的业绩，微信视频号的持续大幅度成长，能在近几年中保证腾讯营收一定的上涨与毛利率提升。加以时日，也许会再造一个当下的腾讯。毕竟，在广告和电商相关业务，腾讯还有较大的成长空间。马总加油吧~。