1、利用低估值高股息稳定经营模型去分析其投资价值（不考虑成长性）
招商银行当前滚动市盈率9.87，已经超过8倍市盈率；
市净率1.6，处于历史较高水平；
在分红率30%情况下当前股息率为2.84%，低于4%的标准，股息率处于历史较低水平；
低估值高股息模型（不考虑成长性）去算当前招商银行不具备明显的投资价值。
2、利用市盈率法分析其投资价值（考虑成长性）
首先判定是否能用市盈率法估值。净利润是否为真？不良认定严格，拨备充足，所以认定净利润为真；是否能持续？能持续；维持当前净利润是否需要大量的资本投入？考虑到招商银行较高的资本充足率，以及每年30%的分红率，可以认为维持当年净利润不需要大量的资本投入。
可以使用市盈率法估值。
预计2018年底归属于上市公司普通股股东净利润为800亿，依靠拨备逐年释放利润，将净利润调节为每年增长14%-20%，三年后净利润合理估计为1185-1382亿，使用10倍市盈率估值，则三年后市值11850-13820亿。考虑到安全边际，以一半的价格买入，即三年翻一倍标准，则买入的价格为5925亿-6910亿。当前7465亿的市值，不符合买入标准。
总结：当前的招商银行不符合严格的买入标准，但投资者可以选择持有，按照上文的估计，以当前价格持有招商，可带来58%-85%的收益，但不排除增长不符合预期，只获得较低收益率的可能。