府库第695期基金投顾观察原创内容
昨天是1月份的最后一个交易日，我去看了一下，一月一共22个交易日，上证指数上涨的有10个交易日，下跌的有12个交易日，但这一个月一言难尽的感受是很明显的，我拉了一下一月份几个主要指数的涨跌幅的图：
左边那一列的规模指数，是成分股规模越大，跌得越少，上证50跌幅只有-3.09%，但中证2000的跌幅就超过20%了。右侧的几个主要市场指数，上证指数挺扛的，跌幅只有-6.27%，但是像万得全A和偏股基金指数，跌幅也都超过10%，这个幅度是蛮大的。
最下面我加了一个数据对比，是2015年到2016年年初，那一段比较惊人的行情，几个主要月份的跌幅情况，一般在10%-15%，2016年1月份的熔断，让单月跌幅超过了27%。
2024年1月的跌幅，确实跌幅确实不小，体验差极了。
我想起来郭德纲的一个相声，他出门，比他入行早的前辈，就过来打一巴掌，问“你今天怎么不戴帽子？”，第二天把帽子戴上以后，前辈过来又打了一巴掌，“今天你怎么戴帽子了？”。
他感觉很委屈，就去找他大伯，就听着他大伯和那位前辈说，“你打他问他戴不戴帽子，这个不讲道理啊。你让他帮你去找个姑娘，他给你找来瘦的，你就说你喜欢胖的，他给你找来胖的，你就说你喜欢瘦的；让他给你拿件衣服，他给你找件制服，你就说你要西装，他给你找件西装，你就说你要制服。这样打他打得有道理一些。”
结果他一看他大伯不帮他说话转头就跑了。
第二天又碰见那个前辈，“你去帮我找个姑娘”。
“找胖的还是找瘦的？”，前辈听了一愣。
“你帮我拿件衣服”。
“要制服还是要西装”，前辈听了脸憋得通红。
啪，一巴掌拍过来了，“你怎么不戴帽子？”。
打你完全不讲道理，像极了当下的市场，我看着行情就想起来这个相声了。之前下跌还强行解释一个利空逻辑啥的，现在啥也不说了，直接开始跌，最开始还会来个高开或者日内拉回来，现在直接9点半开始就直接跌。
真是心态爆炸。
看看指标，当前市场强度指标再次进入极度超跌区间，指标值为6，市场状态已经蛮惨的了，结合估值指标，比当下还便宜的时候，从2005年到现在都不多了，目前从指标来看，当下是确确实实的底部。
这两天有朋友在聊指标会不会失效的问题，我觉得这件事也蛮有意思的。最初的时候我是会去做很多指标的测试，想找到一些不错的指标帮助做投资。后来有一个重要的转变，是从对市场和企业的理解方面，去进行思考，再通过设计指标进行验证。
这个变化所带来的，是从纯粹的数据变成对市场理解的过程，指标可能会由于数据原因导致失效或者阶段性失效，变化比较快，但对市场的理解是比较稳定的，只要在可理解范围内，都可以。
比如在当下对指标有质疑，主要担心的问题是未来会不会跌更多。
我的想法就是看环境和企业经营状态，环境不出特别大的幺蛾子，企业的收入和利润能在政策引导下恢复比较不错的增长，那样大概率未来还会与指标所体现出来的历史特征是一致的。
所以我会在参考指标的情况下，再关注一些其他的变化，不在指标本身过多纠结。
一起交流交流还蛮好的，还能互相促进把想法更加细致地表达出来的喽。
大盘云图
以上是今日大盘云图，市场全面下跌，当前情绪比较差，看看什么时候能有所好转。
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