硬件的东西，只要是仍能涨价 or 升级的，一般不会有产业方向的问题。因为硬件是天然通缩的，涨价 or 升级往往就意味着需求仍在健康增长。只要需求是健康增长的，硬件龙头大概率能健康增长。一旦进入降价通道，所谓壁垒都是极其脆弱。
例如我们看现在时兴的光铜之辩，只要两者仍是涨价 or 升级趋势的，光铜并进就是可行的。光模块历史上出现大问题，是在100G升级200G需求不振的时候，往后需求一旦跟上，各类问题基本都是迎刃而解。现在的光铜之辩，其实没人质疑光模块会升级到1.6T，也没人否认铜线仍会继续升级到224G，这样看来，需求大体都是健康的。
股票层面涉及很多博弈，预期与被预期，也是另一门有趣的学问了。