最近看达里奥的文章，大意是2008年以后，大势就已经在往逆全球化、高债务（增长的成本越来越高）的方式演进，这种大周期似乎不可逆转。
但是从实际情况，我们不难发现科技浪潮却仍是2008年以后最蓬勃发展的领域之一——互联网大爆发、云计算以及现在的人工智能。在这轮LLM大模型惊艳亮相之前，不少人的看法是，属于科技股股权投资最后的时代已经过去，因为新领域（EV、AI、机器人）都是更重投资、更少网络效应的领域（这意味着更低ROE）。但是这次LLM大模型惊艳面世之后，其通用性仍充满了想象空间，也许将来真的能成为新的重要生产力。这其实充分说明了科技投资的不可预测性，尤其是亦步亦趋的预测。
如果生产力能重新提速，很多地缘问题将不再是核心矛盾——如果美国能够通过AI时代进一步扩张和中国的差距，同时中国仍能维持自身较好增速，并逐步化解传统经济的遗留问题的，这是不是就是一个最理想化的结局？美国的债务问题，也将由更高速的经济发展而有所化解。在硬科技技术达到可行状态前，以上观点更像是痴心妄想，但这似乎是避免热战的较优解。
最理想化的事情，实现的过程必然是充满曲折的，只是最理想化的方式。这提供了一种能够历经时间考验的可能，并且可以通过创造性的供给，提振前往理想方向的前进速度。
落实到投资赚钱的角度上，高科技领域应该是未来需要持续押注的领域（因为这是理想化可行的方向）。对于未知领域，我们要保有足够的热情，从逻辑上相信这是可能改变现在困境的选项，就像这一次大家相信LLM一样。股权投资领域，过往经典的DCF模型可能会一段时间内不适用，整个社会会转为拥抱高科技的可能性——转为投资驱动。亦或者持续远离股权投资，我觉得高股息股权，本质其实是类债券。从投机领域，高股息股权，同时具备股权属性，交易上比债券更不拥挤，也许会是更优于债券的选择。
还有一个选项就是回归到二级市场投机的本能，利用制度上的不成熟和资金优势抢夺和收割。这一套在短期是如此有效，只是这是运气？胆量？还是智慧的游戏呢？